Θετική αρχή με οδηγό τις τράπεζες

Η μεγάλη πτώση από την αρχή του κραχ, έφερε αλλαγές στη βαρύτητα που έχουν οι επιμέρους κλάδοι του S&P 500 στον ίδιο το δείκτη με τον χρηματοοικονομικό κλάδο, που περιλαμβάνει τις τράπεζες, να δέχεται το μεγαλύτερο πλήγμα , καθώς η βαρύτητα του στο αμερικανικό χρηματιστήριο συρρικνώθηκε περισσότερο από οποιαδήποτε άλλη φορά στην ιστορία.

Το ράλι του Μαρτίου, όμως, έχει αλλάξει αισθητά την εικόνα καθώς η μεγάλη άνοδος του χρηματοοικονομικού κλάδου, αύξησε τη βαρύτητά του στον S&P 500 κατά 38% σε σχέση με την ημέρα της συνεδρίασης της 9ης Μαρτίου. Έτσι, στις 9 Μαρτίου η βαρύτητα του κλάδου ήταν 8,88% και σήμερα έχει ξεπεράσει το 13%. Αυτό συνεπάγεται ότι κάθε άνοδος του χρηματοοικονομικού και τραπεζικού κλάδου, έχει πολύ μεγαλύτερες συνέπειες σήμερα στο σύνολο του αμερικανικού χρηματιστηρίου και κατ' επέκταση της διεθνούς αγοράς μετοχών, απ' ότι είχε πριν από 2,5 μήνες.

Έτσι, με τον τραπεζικό δείκτη να ενισχύεται περισσότερο από 7% στην πρώτη συνεδρίαση της εβδομάδας, η αγορά μπόρεσε να αντιδράσει ανοδικά συνολικά, παίρνοντας πίσω τις μισές από τις απώλειες της πρόσφατης διορθωτικής κίνησης, η οποία, μέχρι στιγμής, είναι μικρής έκτασης.

Δεν ήταν μόνο ο κλάδος των τραπεζών που αύξησε τη βαρύτητά του μετά το ράλι της 9ης Μαρτίου αλλά και αυτός της τεχνολογίας που από το 17,58% έφτασε στο 19,15%. Έτσι, η τεχνολογία παραμένει ο κλάδος με τη μεγαλύτερη βαρύτητα στον S&P 500 με δεύτερο τον αμυντικό κλάδο της υγείας, ο οποίος βρίσκεται στο 14,05%. Η άνοδος, λοιπόν, του δείκτη τεχνολογίας Nasdaq κατά 3%, περίπου, το βράδυ της Δευτέρας, ενίσχυσε το θετικό τόνο που είχε δοθεί από τις τράπεζες και βοήθησε στην καταγραφή ενός γενικού ράλι στην αγορά μετοχών.

Με την άνοδο του αυτή ο Nasdaq έκλεισε και πάλι πάνω από τον ΚΜΟ 200 ημερών του, ο οποίος, πάντως, μέχρι στιγμής έχει λειτουργήσει ως κινητή αντίσταση βάζοντας παύση στην ταχύτητα της ανόδου του δείκτη.

Μελετώντας την αλλαγή της βαρύτητας των επιμέρους κλαδικών δεικτών του S&P 500 στον ίδιο, διαπιστώνουμε πως ενισχύεται η τάση που θέλει τους αμυντικούς κλάδους να χάνουν τμήμα της επιρροής τους κατά τη διάρκεια του τελευταίου ανοδικού ράλι, γεγονός που επιβεβαιώνει ότι αυτό στηρίχτηκε στους πρώην ουραγούς, δηλαδή τους επιθετικούς κλάδους. Τη μεγαλύτερη απώλεια επιρροής και βαρύτητας κατέγραψε ο κλάδος ενέργειας, ο οποίος με ποσοστό επιρροής 12,51% πέρασε από την 3η στην 4η θέση αλλά στο τελευταίο διάστημα φαίνεται να ανακτά και πάλι δυναμική.

Μελετώντας τη βαρύτητα των επιμέρους κλάδων από το 1990 και μετά παρατηρούμε πως ο χρηματοικονομικός κλάδος βρισκόταν σε ανοδική πορεία μέχρι το 2007. Το κραχ τον επανέφερε στα επίπεδα των αρχών της δεκαετίας του 90' πηγαίνοντας τον από το 23% στο οποίο είχε φτάσει στο ζενίθ του, στο 8% το Μάρτιο του 2009. Η τεχνολογία έχει κρατηθεί πάνω από τη μέση τιμή της σε όλη τη διάρκεια της δεκαετίας και βρίσκεται σε πολυετή πλάγια τάση, από το 2002 και μετά και ανοδική τάση από την αρχή του 2009. Η ενέργεια και η υγεία που βρέθηκαν σε ιστορικά υψηλά επίπεδα βαρύτητας, διορθώνουν σε σημαντικό βαθμό.

Όσον αφορά στο ΧΑ και το ΓΔ η μεσοπρόθεσμη εικόνα δεν έχει αλλάξει ιδιαίτερα, πέρα από την απώλεια δυναμικής που σημειώσαμε σε προηγούμενες αναλύσεις και το 3F2009 συνεχίζει να βαθμολογεί θετικά τη μεσοπρόθεσμη τάση.

Ελληνική Κοινότητα Τεχνικής Ανάλυσης