H αμφισβήτηση των ξένων για την Ελλάδα και τα ομόλογα πλήττει τις τράπεζες

09/02/10 - 07:04

Το 2010 θα αποδειχθεί η πλέον δύσκολη χρονιά στην ιστορία των τραπεζών καθώς το τραπεζικό σύστημα έχει εγκλωβιστεί στα γρανάζια των προβλημάτων της χώρας.

Οι ξένοι φοβούνται να αυξήσουν την επενδυτική τους έκθεση στην Ελλάδα καθώς ανησυχούν για τις προοπτικές της χώρας.
Αν μια τράπεζα δεν μπορεί να δανεισθεί στην repo αγορά δεν μπορεί να δανεισθεί πουθενά δηλαδή απλά δεν μπορεί να εκδώσει ομολογιακά δάνεια ή καλυμμένες ομολογίες.
Το κόστος δανεισμού έχει εκτοξευθεί , η κερδοφορία θα πιεσθεί καίρια λόγω της καθίζησης των δανείων και των δυσχερειών στην οικονομία, οι επισφάλειες θα αυξηθούν στο 10,5% με 11% την τρέχουσα χρονιά.
Το τραπεζικό σύστημα στην Ελλάδα όπως αναφέρει κορυφαίος τραπεζίτης πρώτη φορά έχει στριμωχτεί τόσο πολύ κυρίως λόγω ρευστότητας η οποία δημιουργήθηκε μετά το μπαράζ κερδοσκοπικών πιέσεων που δέχεται η Ελλάδα.
Τα τραπεζικά στελέχη κρούουν τον κωδωνα του κινδύνου τονίζοντας ότι οι συνθήκες στην αγορά αν δεν βελτιωθούν θα συμβάλλουν στην περαιτέρω πίεση στον τραπεζικό κλάδο.
Η κατακόρυφη αύξηση του κόστους δανεισμού του δημοσίου , το spread στις 360 μ.β. στην 10ετία ή απλά το κράτος δανείζεται στο 6% και 7% προκαλεί τριγμούς στις τράπεζες οι οποίες θα πρέπει να δανείζονται τουλάχιστον 1% υψηλότερα του κόστους δανεισμού του κράτους π.χ. στην 5ετία στο 7%.
Το βασικότερο πρόβλημα για το σύστημα είναι η ρευστότητα.
Οι βασικοί λόγοι είναι οι εξής:
1)Οι ελληνικές τράπεζες διαθέτουν 46 με 48 δις ευρώ ομόλογα του ελληνικού δημοσίου που πρέπει να χρηματοδοτήσουν.
Καλούνται να χρηματοδοτήσουν ομόλογα από τις καταθέσεις τους όμως λόγω της μεγάλης έκθεσης του ελληνικού τραπεζικού συστήματος στα ελληνικά ομόλογα το τραπεζικό σύστημα δεν μπορεί να αγοράσει περισσότερα από 6 δις ευρώ από τα 46 με 48 δις ευρώ που διαθέτει δηλαδή τα 46 ή 48 δις να φθάσουν έως τα 52 ή 54 δις ευρώ το μέγιστο.
Οι τράπεζες έχασαν και το πλεονέκτημα του φθηνού κόστους δανεισμού από την ΕΚΤ και πλέον απλά τα ομόλογα μπορεί να εμφανίζουν υψηλές αποδόσεις αλλά οι ελληνικές τράπεζες δεν μπορούν να αγοράσουν πλέον και πολλά.
Τα ομόλογα συνήθως χρηματοδοτούνται μέσω κυρίως της repo αγοράς.
Δηλαδή δανείζονται στην διατραπεζική από άλλες τράπεζες κυρίως ξένες με εγγύηση ελληνικά ομόλογα διάρκειας π.χ. για ένα έτος.
Όμως το τελευταίο διάστημα παρατηρείται το φαινόμενο οι τράπεζες να μην μπορούν να δανεισθούν από την repo αγορά γατί απλά οι ξένοι δεν θέλουν ως εγγύηση ελληνικά ομόλογα φοβούνται την έκθεση τους στην Ελλάδα.
Ενδεικτικά αναφέρεται ότι αυτή την στιγμή το τραπεζικό σύστημα έχει δανεισθεί στην διατραπεζική 20 δισ ευρώ εκ των οποίων το 90% είναι πολύ βραχυχρόνιας διάρκειας δηλαδή μέχρι 2 εβδομάδες αντί για 6 μήνες ή 1 χρόνο που ισχύσει σε φυσιολογικές περιόδους.
Άρα είναι ξεκάθαρο ότι το τραπεζικό σύστημα πληρώνει πανάκριβα την ρευστότητα και για πολύ μικρά χρονικά διαστήματα.
Όμως οι τράπεζες δεν μπορούν να λειτουργούν υπό ένα τέτοιο καθεστώς ασφυκτικής πίεσης.
Άρα στην repo αγορά αντιμετωπίζουν προβλήματα ενώ είναι πολλές οι κλειστές πόρτες που βρίσκουν οι ελληνικές τράπεζες όταν ζητούν ρευστότητα στην διατραπεζική από ξένους.
2)Αναχρηματοδοτούν δάνεια και χρειάζονται ρευστότητα ενώ πρέπει να χρηματοδοτήσουν και θυγατρικές τους στο εξωτερικό.
3)Έλαβαν ρευστότητα από την ΕΚΤ η οποία ανέρχεται στα 32 με 34 δις ευρώ μετά τις αποπληρωμένες που έχουν υπάρξει , ενώ λήγουν και 12 δις ευρώ πάσης φύσεως ομολογιακά δάνεια των τραπεζών.
Σε αντίθεση με άλλες χώρες οι τράπεζες στην Ελλάδα δεν δημιούργησαν πρόβλημα στο κράτος αλλά το κράτος δημιούργησε πρόβλημα στις τράπεζες με την εκτίναξη του κόστους δανεισμού.
Όταν το κράτος δανείζεται στην 5ετία με 6,1% μια τράπεζα θα δανεισθεί στο 7%.
Οι τραπεζίτες ορθά υποστηρίζουν ότι στην Αμερική , οι τράπεζες κατέρρευσαν και ήρθε το κράτος να τις στηρίξει, στην Βρετανία οι τράπεζες δημιούργησαν το πρόβλημα στην οικονομία και στηρίχθηκαν από το κράτος στην Ελλάδα όμως πέραν τις μικρής στήριξής που παρασχέθηκε στο τραπεζικό σύστημα δεν απαιτήθηκε το κράτος να διασώσει τις τράπεζες.
Οι Έλληνες τραπεζίτες πληρώνουν αυτή την περίοδο την αμφισβήτηση της διεθνούς αγοράς στην ελληνική οικονομία και όχι στο τραπεζικό σύστημα.


Πέτρος Λεωτσάκος
petros@bankingnews.gr
news@bankingnews.gr