Κραχ προκαλούν στο ΧΑ -6,68% και στις τράπεζες -12,7% οι ανησυχίες για το χρέος στην Ελλάδα, το σοκ των φόρων και οι φήμες στην Ισπανία
04/05/10 - 17:25
(upd9)Καταιγισμός ρευστοποιήσεων, που αγγίζει τα όρια του κράχ εκδηλώθηκε στο ΧΑ στο -6,68% και στις τράπεζες που υποχώρησαν έως 12%. Οι επενδυτές ανησυχούν ότι η Ελλάδα δεν θα αποφύγει την επαναδιαπραγμάτευση τους χρέους της, ανησυχούν για την διάχυση της ελληνικής κρίσης σε άλλες χώρες και η παράμετρος αυτή αυξάνει το συστημικό ρίσκο ενώ ταυτόχρονα το σοκ των νέων φόρων καταστρέφει τις όποιες αναπτυξιακές προοπτικές είχε η χώρα. ..
Με βάση αυτές τις παραμέτρους το ΧΑ θα μπορούσε να κινηθεί σε ένα εύρος μεταξύ 1300-1500 μονάδων....
Επίσης οι φήμες που κυκλοφόρησαν στο Λονδίνο και ήθελαν την Ισπανία να χρειάζεται να δανεισθεί από τις αγορές 280 δις ευρώ και ότι θα προστρέξει στο ΔΝΤ προκάλεσαν κύμα ρευστοποιήσεων επιδρώντας άκρως αρνητικά και στο ΧΑ.Οι φήμες διαψεύστηκαν αλλά οι ανησυχίες παρέμειναν. Ταυτόχρονα η Lazard επιβεβαιώνει τις πληροφορίες ότι το ελληνικό δημόσιο έχει προσφύγει για χρηματοοικονομικές συμβουλές. Σημειώνεται ότι η Lazard εξειδικεύεται σε θέματα αναδιάρθρωσης χρέους. To θέμα της αναδιάρθρωσης του χρέους δεν το άνοιξε η προσφυγή της Ελλάδος στην Lazard έστω και για παροχή συμβουλών αλλά οι δηλώσεις του γερμανού υπουργού οικονομικών Στόιμπλε ότι αν η Ελλάδα δεν πετύχει τους στόχους της θα είναι μονόδρομος η επαναδιαπράγματευση του χρέους. ..
H αβεβαιότητα συνεχίζει να σκιάζει την ελληνική αγορά το χρηματιστήριο και τα ομόλογα. Το πακέτο στήριξης των 110 δις ευρώ θα φθάσει; Η Ελλάδα θα καταφέρει να ανταπεξέλθει της ύφεσης που βρίσκεται ήδη στην αγορά, θα υπάρξει ορθολογική διαχείριση των δημόσιων οικονομικών και θα επιτευχθούν οι στόχοι – υποχρεώσεις της Ελλάδος προς το ΔΝΤ και ΕΕ; Θα υπάρξει επαναδιπαραγμάτευση του χρέους; Όλα αυτά τα ερωτηματικά σκιάζουν την αγορά.
Στο ΧΑ σημειώθηκαν μεγάλες απώλειες 6,68% με τον δείκτη να υπχοωρεί στις 1729 μονάδες, ενώ στις τράπεζες εντείνονται οι πιέσεις και βρίσκονται σε κρίσιμα τεχνικά σημεία ειδικά ο τίτλος της ETE και άλλων τραπεζών. H Εθνική υποχώρηε έως 12,71% στα 10,85 ευρώ.
Τα περιθώρια ανόδου είναι ελάχιστα για το ΧΑ σε αντίθεση με μια σημαντική διόρθωση που φαντάζει πιθανή προσεχώς με στόχο τις 1650 και εν συνεχεία τις 1500 μονάδες και με απότερο στόχο έως τις 1300 μονάδες.
Όσον αφορά τα ομόλογα μετά από 6-8 μέρες άνοιξε η ΗΔΑΤ , οι τράπεζες έθεσαν τιμές και τα spreads είχαν οριακά μειωθεί ωστόσο εκ νέου αποσύρθηκαν λόγω των αρνητικών παρενεργειών αρχικά από την Ισπανία και εν συνεχεία λόγω των ανησυχιών για την αναδιάρθρωση χρέους.
Στην 10ετία στις 550 μονάδες βάσης στην 5ετία 785 μονάδες βάσης και στην 3ετία 862 μονάδες βάσης.
Παρατηρείται ένα λελογισμένο κλείσιμο του spread στα ομόλογα ενώ τα CDS στις 630 μονάδες βάσης στην 5ετία.
Να σημειωθεί ότι ναι μεν η Ελλάδα μπορεί να μην ξαναδανεισθεί από τις αγορές τουλάχιστον έως τα μέσα του 2011 αλλά το spread έχει αξία για τα υφιστάμενα ομόλογα που διαπραγματεύονται στην δευτερογενή αγορά.
Νωρίτερα το
www.bankingnews.gr είχε αναφέρει ότι
Τα σκληρά μέτρα που ανακοίνωσε η κυβέρνηση μπορεί μερικώς να ικανοποιούν ΔΝΤ και ΕΕ αλλά συθέμελα πλήττουν τον οικονομικό ιστό της χώρας.
Στις κερδοφόρες τράπεζες και επιχειρήσεις επιβάλλεται νέα έκτακτη εισφορά πλήττονται τα εισοδήματα και η οικονομία εισέρχεται σε βαθιά και πολύπλευρη ύφεση.
Σε ένα τέτοιο περιβάλλον οι τράπεζες ανησυχούν ότι η κερδοφορία των τραπεζών θα καταβαραθρωθεί όπερ σημαίνει ότι το σύστημα θα υποχρεωθεί να αποδεχθεί ότι τράπεζες και επιχειρήσεις θα επιτυγχάνουν λιγότερα κέρδη.
Ενώ το θέμα των κερδών θα προβληματίσει την αγορά πολύ άμεσα οι τράπεζες ανησυχούν και για ένα άλλο κίνδυνο φοβούνται ότι θα υπάρξουν σημαντικές πωλήσεις ελληνικών ομολόγων αν πλήρως δεν αποσαφηνισθεί η χώρα θα προχωρήσει σε αναδιάρθρωση χρέους ή όχι.
Τραπεζικά στελέχη αναφέρουν ότι το haircut δηλαδή η απομείωση του χρέους έχει αποκλεισθεί ωστόσο αυτό που δεν έχει αποκλεισθεί είναι η επιμήκυνση του χρέους.
Και το ερώτημα που τίθεται είναι πότε μπορείς να επιμηκύνεις πιο εύκολα το χρέος όταν χρωστάς σε τράπεζες ή όταν χρωστάς σε κράτη.
Πρακτικά τώρα είναι πιο εύκολη η επαναδιαπραγμάτευση σε σχέση με το μέλλον.
Το κεφάλαιο επαναδιαπραγμάτευση παραμένει ανοικτό για τους ξένους και ανησυχούν ότι η Ελλάδα δεν θα αποφύγει την επαναδιαπραγμάτευση.
Τα hedge funds περιμένουν πως και πως το τεχνικό default καθώς έτσι θα πληρωθούν τα CDS το ασφάλιστρο έναντι ρίσκου χώρας.
Το κρίσιμο σημείο πάντως θα είναι αν στον μηχανισμό στήριξης της Ελλάδος θα υπάρχει η έννοια της εγγύησης των κρατών στις τράπεζες και ασφαλιστικές που θα δανείσουν την Ελλάδα.
Αν υπάρχει η έννοια της εγγύησης είναι πιθανό η Ελλάδα να προχωρήσει σε επαναδιαπραγμάτευση.
Εγγυώμαι σημαίνει ανησυχώ για κάτι και χρειάζομαι εγγυήσεις.
news@bankingnews.gr
