Πως θα αξιοποιήσει η Εθνική τράπεζα τα 1,8 δις ευρώ που συγκεντρώνει; Προτεραιότητα ένα ισχυρό απόθεμα κεφαλαίων και μετά οι εξαγορές 06/10/10 - 07:12
Την τρέχουσα περίοδο συγκεντρώνεις τα κεφάλαια με μεγάλο κόπο οπότε η αξιοποίηση τους θα πρέπει να γίνεται με πολύ προσεκτικό τρόπο υποστηρίζουν με νόημα τραπεζικοί παράγοντες.
Το μήνυμα αυτό φαίνεται ότι έχει λάβει και η Εθνική τράπεζα η οποία μετά και την χθεσινή μέρα όπου ολοκληρώθηκε η διαπραγμάτευση των δικαιωμάτων, αντιμετωπίζει την προσπάθεια κεφαλαιακής ενίσχυσης των 1,8 δις ευρώ πολύ πιο αισιόδοξα.Η διαπραγμάτευση των δικαιωμάτων αποτελεί το τεστ της αγοράς στο εγχείρημα της κεφαλαιακής ενίσχυσης και η Εθνική με την ενεργή παρουσία και προστασία των εγγυητών αναδόχων και συμβούλων το πέρασε επιτυχώς.
Συνολικά διακινήθηκαν 360 με 370 εκατ δικαιώματα σε σύνολο 1,2 δις δικαιωμάτων, οι ανάδοχοι αγόρασαν πάνω από 60 εκατ μεγάλο μέρος των οποίων και πούλησαν σε υψηλότερες τιμές.
Πλέον η διαδικασία βαίνει προς το τέλος της στις 11 Οκτωβρίου ολοκληρώνεται η αύξηση κεφαλαίου.
Ξένοι θα εισφέρουν 600 εκατ όπως και οι μικρομέτοχοι άλλα 600 εκατ ενώ τα ασφαλιστικά ταμεία 300 εκατ ευρώ. Η Εκκλησία θα καταβάλλει 28,8 εκατ ευρώ.
Η προσπάθεια κεφαλαιακής ενίσχυσης της Εθνικής στέφεται με επιτυχία.
Η Εθνική θα βρεθεί με 9,6 δις ευρώ κεφάλαια και το ερώτημα που ανακύπτει είναι θα προχωρήσει σε εξαγορές, θα κρατήσει τα κεφάλαια με στόχο να αξιοποιήσει τις όποιες ευκαιρίες προκύψουν;
Με βάση ασφαλείς πληροφορίες η Εθνική δεν θα βιασθεί να προχωρήσει άμεσα σε επενδύσεις. Αυτό που μετράει κυρίως είναι η διατήρηση ισχυρής κεφαλαιακής επάρκειας. Όσοι έχουν κεφάλαια διαθέτουν ταυτόχρονα μεγάλη δύναμη πυρός η οποία θα πρέπει να αξιοποιηθεί καταλλήλως.
Με βάση συγκλίνουσες εκτιμήσεις η Εθνική θα ακολουθήσει την εξής στρατηγική όσον αφορά την αξιοποίηση των κεφαλαίων της.
Ισχυροποιεί την καταθετική της βάση και προφανώς παρακολουθεί στενά τις εξελίξεις όσον αφορά τις ισορροπίες στον κλάδο και αν και όποτε χρειασθεί θα αποφασίσει τις στρατηγικές τις κινήσεις.
Τραπεζικό στέλεχος της αγοράς αναφέρει με νόημα σε μια περίοδο τόσο ρευστή η ύπαρξη κεφαλαίων είναι πλεονέκτημα και η διατήρηση υψηλού αποθέματος κεφαλαίου λειτουργεί ως δικλείδα ασφαλείας σε όποιους δυνητικούς κινδύνους.
Αν η Εθνική θέλει να εξαγοράσει μια τράπεζα δύο είναι οι τρόποι υποβάλλει μια καλή προσφορά με μετρητά ή προτείνει ανταλλαγή μετοχών.
Η ανταλλαγή μετοχών είναι μια καλή λύση καθώς επιτρέπει στην τράπεζα να αναπτυχθεί στρατηγικά.
Η Εθνική λοιπόν δεν βιάζεται και αυτό φαίνεται να είναι μια στρατηγική επιλογή.
Προφανώς θα αξιολογηθούν και οι παράμετροι που θα προκύψουν αν το δημόσιο αποφασίσει να πουλήσει ή να ιδιωτικοποιήσει το ΤΤ κυρίως και την ΑΤΕ.
Το ενδεχόμενο η ΕΤΕ να δείξει ενδιαφέρον για την ΑΤΕ είναι μηδενικό δεν υπάρχει συνέργια και δεν προκύπτουν οφέλη λόγω μεγάλης αλληλοεπικάλυψης των δικτύων καταστημάτων.
Αντιθέτως το ΤΤ δημιουργεί όφελος αν και υπάρχει ένα αντικίνητρο διαθέτει μεγάλο χαρτοφυλάκιο ομολόγων 5,3 δις ευρώ.
Ποιο είναι το συμπέρασμα. Η Εθνική δεν φαίνεται να θέλει να προχωρήσει σε άμεση επένδυση των κεφαλαίων που αποκτά από την μεγάλη κεφαλαιακή ενίσχυση των 1,8 δις ευρώ.
Παράλληλα σημειώνεται ότι θα ακολουθήσει και δεύτερο κύμα κεφαλαιακής ενίσχυσης 1 δις ευρώ από την Finansbank. Από τα κεφάλαια αυτά περίπου 500 με 600 εκατ θα μείνουν στην θυγατρική στην Τουρκία και 400 εκατ ευρώ θα επιστρέψουν στην μητρική.
Πέτρος Λεωτσάκος
www.bankingnews.gr
