Τι σημαίνει το κλείσιμο short θέσεων από τους 3 επιθετικότερους πωλητές ελληνικών ομολόγων;


08/02/10 - 07:17

Τις τελευταίες ημέρες παρατηρήθηκαν κινήσεις από τους 3 επιθετικότερους πωλητές των ελληνικών ομολόγων την J P Morgan , την Citigroup και την Barclays που προβλημάτισαν έως ξάφνιασαν την αγορά.

Συνολικά αγόρασαν 150 με 180 εκατ ευρώ σε ομόλογα την Πέμπτη και Παρασκευή όταν επί δύο μήνες πουλούσαν.
Όμως το αξιοσημείωτο δεν είναι το ποσό αγοράς αλλά ότι αποφάσισαν να αγοράσουν οι 3 επιθετικότεροι πωλητές ελληνικών ομολόγων.
Η κίνηση αυτή αξιολογείται ακόμη περισσότερο αν ληφθεί υπόψη ότι η Citigroup έχει δηλώσει ότι μειώνει δραστικά το χαρτοφυλάκιο ελληνικών ομολόγων που ανερχόταν πέριξ του 1 με 1,2 δις ευρώ.
Ορισμένοι έσπευσαν να αναφέρουν ότι το κλείσιμο short θέσεων που παρατηρήθηκε μεταφράζεται ως αλλαγή στάσης τουλάχιστον βραχυπρόθεσμα των ξένων και ότι απλά από εδώ και πέραν βλέπουν αποκλιμάκωση του spread και μείωση των CDS.
To επιχείρημα αυτό θα ήταν απόλυτα εύλογο αν δεν παρατηρείτο επίσης ένα άλλο αξιοσημείωτο φαινόμενο τα hedge funds που διατηρούν μεγάλες ανοικτές short θέσεις δεν τις έχουν κλείσει και σε γενικές γραμμές παραμένουν μεταξύ 4,5 και 5 δις.
Τι όμως πραγματικά συμβαίνει;
Οι J P Morgan , την Citigroup και την Barclays αποφάσισαν να κλείσουν ορισμένες short θέσεις κυρίως διαβλέπουν ότι το ρίσκο για τους short αρχίζει να αυξάνεται.
Αν η ΕΕ αποφασίσει να εκδώσει ένα ευρωομόλογο π.χ. για την Ελλάδα αυτομάτως το spread θα πρέπει να κλείσει όπως και τα CDS και το κυριότερο τα hedge funds να ψάξουν να βρουν ομόλογα να κλείσουν τις ανοικτές short θέσεις.
Πάντως δεν αποκλείεται βραχυπρόθεσμα να υπάρξει παύση πυρών από τα hedge funds στις αγορές και στην Ελλάδα , μέχρι να ξεκινήσει ο επόμενος γύρος.