neoforum.gr



Όλοι οι χρόνοι είναι UTC + 2 ώρες




Δημιουργία νέου θέματος Απαντήστε στο θέμα  [ 2 Δημοσιεύσεις ] 
Συγγραφέας Μήνυμα
 Θέμα δημοσίευσης: Ποια ελληνική τράπεζα έχει πάρει θέση έναντι του κινδύνου...
ΔημοσίευσηΔημοσιεύτηκε: Τρί Μαρ 02, 2010 12:02 pm 
Χωρίς σύνδεση
Επώνυμος Χρήστης
Επώνυμος Χρήστης
Άβαταρ μέλους

Εγγραφή: Παρ Ιαν 29, 2010 12:48 pm
Δημοσιεύσεις: 1345
Ποια ελληνική τράπεζα έχει πάρει θέση έναντι του κινδύνου χρεοκοπίας της Ελλάδος;

02/03/10 - 07:15

Είναι συνηθισμένο έως δεδομένο ένας ξένος που αγοράζει ομόλογα να ανοίγει θέση ταυτόχρονα και σε CDS το ασφάλιστρο έναντι ρίσκου χώρας ως τακτική αντιστάθμισης κινδύνου.

Ο ξένος αγοράζει ξένο χρέος (Ελληνικό) και λαμβάνει και μέτρα προστασίας μέσω του μηχανισμού αντιστάθμισης κινδύνου.
Απορία του www.bankingnews.gr ήταν πάντα γιατί οι ελληνικές τράπεζες δεν αγοράζουν CDS δεν αγοράζουν ασφάλεια έναντι του κινδύνου της Ελλάδος ώστε να προστατεύσουν την επένδυση τους στα ελληνικά ομόλογα που αγγίζει τα 44 δις ευρώ εξαιρουμένου του δανείου των 5 δις της Goldman Sachs που βρίσκεται στην Εθνική.
Ρωτώντας πολλές τράπεζες μας πρόβαλλαν το ηθικό θέμα «δεν μπορούμε να πάρουμε ρίσκο έναντι της Ελλάδος γιατί είμαστε ελληνικές τράπεζες. Αν η Ελλάδα χρεοκοπήσει ο ξένος θα πληρωθεί την θέση σε CDS ο Έλληνας όχι» η απάντηση αυτή προφανώς έχει βάση και ερείσματα.
Διερευνώντας το θέμα όμως αποκαλύφθηκε ότι τελικά υπάρχει ελληνική τράπεζα που διαθέτει αξιόλογη θέση σε CDS σε ασφάλιστρο έναντι ρίσκου χώρας.
Το σκεπτικό της τράπεζας είναι απλό «δεν πιστεύουμε στην χρεοκοπία της Ελλάδος αλλά έπρεπε να προστατεύσουμε την επένδυση μας στα ελληνικά ομόλογα λόγω spread»
Το ερώτημα είναι βεβαίως ποια είναι αυτή η τράπεζα που έχει λάβει θέση πάνω από μισό δισεκατομμύριο ευρώ θέση στα ελληνικά CDS;


Πέτρος Λεωτσάκος
news@bankingnews.gr


Κορυφή
 Προφίλ  
 

 Θέμα δημοσίευσης: Re: Ποια ελληνική τράπεζα έχει πάρει θέση έναντι του κινδύνου...
ΔημοσίευσηΔημοσιεύτηκε: Τρί Μαρ 02, 2010 1:06 pm 
Χωρίς σύνδεση

Εγγραφή: Δευτ Οκτ 26, 2009 5:22 pm
Δημοσιεύσεις: 4
Η αντίθετη θέση στο παράγωγο είναι ουσιαστικά hedging ήτοι σαν να το πουλάς. Αφού παίρνεις 6,5% επιτόκιο και πληρώνεις το 3,9% ως ασφάλιστρο, καταλήγεις ουσιαστικά στο Γερμανικό ομόλογο (πλην κάτι γιατί ακόμα και αυτό έχει κάποιο αμυδρό ασφάλιστρο χρεοκοπίας πχ 0,2%).
Επομένως το να αγοράζεις ελληνικό με ασφάλεια είναι περίπου σαν να παίρνεις το Γερμανικό. Οι θέσεις λοιπόν δεν ανοίγουν ταυτόχρονα, αλλά οι ήδη επενδεδυμένοι αντί να ξεφορτώνουν καραβιές ομόλογα αγοράζουν CDS, διότι έτσι φαίνονται οτι τα διακρατούν ως τη λήξη για να απολάυσουν την μη παρακράτηση 10% φόρου. Και πριν βιαστείτε να μου πείτε οτι για τους μη κατοίκους είναι αφορολόγητα σας επισημαίνω οτι ακολουθείται η πρακτική παρακράτηση σε όλους-και αίτηση για επιστροφή στη ΔΟΥ κατοίκων εξωτερικού μετά από 6 μήνες. Αυτό δε το θέλει κανείς επενδυτής.

Επί του πρακτέου, δε γνωρίζω την έρευνά σας αλλά πείτε την Τράπεζα. Ήδη η Κύπρου επισήμως δήλωσε οτι η "έκθεσή" της σε ελληνικά ομόλγα είναι μηδαμινή. η "έκθεση" μπορεί να μειώθηκε με cds.

Τέλος, άλλες δημοσιογραφικές φήμες θέτουν το εξής: Οι ελληνικές τράπεζες πουλάνε την ασφάλεια (underwirte) του ακριβού CDS σους πναικοβλημένους ξένους. Αν γίνει η διάσωση ή με άλλο τρόπο τα καταφέρουμε, το CDS θα μειώθεί δραματικά (μπορεί και 150 bp) και θα έχουν παντελονιάσει. Αν πτωχεύσουμε, με 30 δις ελληνικά ομόλογα που έχουν και μια διγαρφή τύπου 35% αυτού του ποσού ούτως ή άλλως εξανεμίζονται πάνω από τα μισά ίδια κεφάλαιά τους και πάνε φούντο!!!! άρα ο χρεοκωπήσας τα χρέη δεν τα φοβάται....Κάτι σαν τους κομμουνιστές που λένε οτι ο καπιταίσμός θα πουλησει και το σκοινί που θα κρεμαστεί??? έτσι και εμείς τους πουλάμε και την ασφάλεια για τα ομόλογα που τους έχουμε φορτώσει και κινδυνεύουν να μην πληρωθεί ούτε το ομόλογο ούτε και η ασφάλεια....

Τέλος εκτός από τις έρευνες για χειραγώγηση των αγορών και από τις δυο μεριές του Ατλάντικού (και ειδικά μετά το Μπερνάκυ στο Κογκρέσσο πλέον μάλλον υφίσταται θέμα γιατί αυτός δεν έχει πολιτικό λόγο να είναι αρεστός σε εμάς, τη δε GS αν ήθελε να τη χτυπήσει το έχει κάνει με το swap), πρόσφατα ξεκίνησε και άλλη μια έρευνα από τον Γιούνκερ. Οχι ποιοί πόνταραν στην πτώχευση αλλά ποιοι είναι στην άλλη πλευρά του στοιχήματος ποντάροντας τρπον τινά στην "διάσωση", όπως περι΄γράψαμε ανωτέρω, με την ανακοίνωση της παρέμβασης για φθηνό δανεισμό ή με οποιοδήποτε άλλο τρόπο απότομης μείωσης των spread αυτοί έχουν κάνει το deal της ζωής τους....


Κορυφή
 Προφίλ  
 
Τελευταίες δημοσιεύσεις:  Ταξινόμηση ανά  
Δημιουργία νέου θέματος Απαντήστε στο θέμα  [ 2 Δημοσιεύσεις ] 

Όλοι οι χρόνοι είναι UTC + 2 ώρες


Μέλη σε σύνδεση

Μέλη σε αυτή την Δ. Συζήτηση: Δεν υπάρχουν εγγεγραμμένα μέλη και 65 επισκέπτες


Δεν μπορείτε να δημοσιεύετε νέα θέματα σε αυτή τη Δ. Συζήτηση
Δεν μπορείτε να απαντάτε σε θέματα σε αυτή τη Δ. Συζήτηση
Δεν μπορείτε να επεξεργάζεστε τις δημοσιεύσεις σας σε αυτή τη Δ. Συζήτηση
Δεν μπορείτε να διαγράφετε τις δημοσιεύσεις σας σε αυτή τη Δ. Συζήτηση
Δεν μπορείτε να επισυνάπτετε αρχεία σε αυτή τη Δ. Συζήτηση

Αναζήτηση για:
Μετάβαση σε:  

Powered by phpBB © 2000, 2002, 2005, 2007 phpBB Group

Ελληνική μετάφραση από το phpbb2.gr