Σε δεινή κατάσταση η οικονομία , απαξιωμένο το ΧΑ αλλά …οι ξένοι δεν φεύγουν 18/03/10 - 07:15
H δεινή κατάσταση της οικονομίας και τα υψηλά spreads στα ομόλογα έχουν πλήξει το χρηματιστήριο.
Οι τράπεζες έχουν απωλέσει το τελευταίο διάστημα περίπου 6 δις με 8 δις ευρώ σε αξία κεφαλαιοποίησης. Όμως είναι αξιοσημείωτο ότι ενώ η κατάσταση της οικονομίας είναι δεινή οι περίπου 4000 ξένοι επενδυτές που απαρτίζονται από μεγάλες επενδυτικές τράπεζες , θεματοφύλακες , ασφαλιστικά ταμεία , hedge funds δεν έχουν αποχωρήσει από το ΧΑ.
1)Οι ευρωπαίοι επενδυτές αποτελούν κατά βάση τον βασικό κορμό των ξένων μετόχων στις ελληνικές τράπεζες.
Η σχέση είναι 65% ευρωπαίοι , 25% Αμερικανοί και 10% Άπω Ανατολή και άλλες χώρες. Σημειώνεται όμως ότι Λονδίνο και Λουξεμβούργο αποτελούν τα μεγάλα χρηματοοικονομικά κέντρα ωστόσο πολλές αμερικανικές τράπεζες και funds έχουν παράλληλη έδρα στο Λονδίνο.
2)Τα hedge funds δηλαδή οι πιο βραχυπρόθεσμοι επενδυτές αποτελούν πλέον μικρή μερίδα που αντιστοιχεί περίπου στο 5% με 6% των ξένων.
Δηλαδή από τους 3500 ξένους οι 160 με 200 συγκαταλέγονται στα hedge funds.
3)Οι μεγάλοι , οι παραδοσιακοί ξένοι επενδυτές στις μεγάλες τράπεζες διατηρούν τις μετοχές τους αποτελούν μακροπρόθεσμους επενδυτές.
Οι μακροπρόθεσμοι επενδυτές αποτελούν την συντριπτική πλειοψηφία των ξένων μετόχων των τραπεζών.
Χαρακτηριστικό είναι και το παράδειγμα του ολλανδικού fund ABP που ελέγχει το 5,07% της Alpha bank. Απέκτησε μετοχές στα 22 ευρώ αλλά σταθερά διακρατά τις μετοχές. Το Fidelity απέκτησε μετοχές στα 12 ευρώ ή στα 10 ευρώ με βάση το μέσο κόστος λόγω της αύξησης.
4)Τα ξένα ασφαλιστικά ταμεία διατηρούν τις θέσεις τους στις ελληνικές τράπεζες χωρίς να έχουν μειώσει αξιόλογα τα ποσοστά τους.
Υπάρχουν επενδυτές που διατηρούν σταθερά τις θέσεις για πάνω από 4 χρόνια σε ορισμένες ελληνικές τράπεζες.
Στις μεγάλες τράπεζες είναι σύνηθες φαινόμενο μεγάλοι ξένοι επενδυτές να διατηρούν μακροχρόνιες επενδυτικές σχέσεις.
5)Πολλοί ξένοι εμφανίζονται ως θεματοφύλακες μετοχών στις ελληνικές τράπεζες.
Π.χ. στην Εθνική Morgan Stanley και Bank of New York θεωρούνται θεματοφύλακες και ως εκ τούτου δεν είναι σαφές ποιοι επενδυτές πραγματικά κατέχουν μετοχές Εθνικής ή άλλων τραπεζών.
6)Η Εθνική και η Alpha bank έχουν καταφέρει να διατηρούν στο μετοχικό τους κεφάλαιο τους περισσότερους ξένους.
Περίπου 2600 στην Εθνική , 1350 στην Alpha , 400 στην Eurobank και 400 με 500 στην Πειραιώς.
7)Αξιοσημείωτο είναι το γεγονός ότι οι ξένοι που ελέγχουν ποσοστά πάνω από 1% είναι μειοψηφία , πραγματικά μειοψηφία.
Περίπου 5 στην Εθνική , 4 με 5 και στην Alpha bank και ακόμη λιγότεροι σε Eurobank και Πειραιώς.
Πέτρος Λεωτσάκος
news@bankingnews.gr
