Κινήσεις εν κρυπτώ και κατ' εξακολούθηση από την Credit Agricole στην Emporiki - Σε λίγους μήνες διπλή κεφαλαιακή ενίσχυση 1,15 δισ ερήμην των μικρομετόχων
05/05/11 - 10:21

Τον Μάρτιο του 2011 το www.bankingnews.gr είχε αποκαλύψει ότι στο τελευταίο τρίμηνο του 2010 η Credit Agricole είχε καταθέσει 400 εκατ ευρώ στην Emporiki για να την ενισχύσει κεφαλαιακά παραβιάζοντας κάθε έννοια χρηματιστηριακών κανόνων και ερήμην των ελάχιστων μικρομετόχων.

Ταυτόχρονα φαίνεται ότι η Credit Agricole σχεδιάζει και νέα κεφαλαιακή κίνηση ύψους 750 εκατ ευρώ που θα έχει την μορφή κατάθεσης πάλι ερήμην των μικρομετόχων.
Η κεφαλαιακή ενίσχυση κάθε τράπεζας είναι ζητούμενο ειδικά σε μια χώρα όπως η Ελλάδα όπου οι κίνδυνοι λόγω της κρίσης χρέους είναι μεγάλοι για το τραπεζικό σύστημα λόγω ομολόγων.
Η Emporiki είναι γεγονός έγκαιρα προχώρησε σε κεφαλαιακή ενίσχυση το α΄ τρίμηνο του 2010 περί τα 989 εκατ ευρώ.
Η αύξηση τότε ήταν βέβαια επιβεβλημένη καθώς η τράπεζα προχώρησε σε 1,15 δις ευρώ απομειώσεις λόγω προβληματικών δανείων.

Τι έγραφε το www.bankingnews.gr τον Μάρτιο του 2011

Οι νέες ζημίες όμως της τράπεζας οι οποίες έφθασαν σε επίπεδα ρεκόρ και μάλλον θα είναι και οι τελευταίες αυτού του μεγέθους 873,5 εκατ ευρώ είχαν ως αποτέλεσμα στο τελευταίο τρίμηνο του 2010 η Credit Agricole κατέθεσε στην Emporiki σε μετρητά 400 εκατ ευρώ.
Δεν υλοποιήθηκε αύξηση κεφαλαίου και προφανώς δεν κοινοποιήθηκε.
Αν είχε υλοποιηθεί αύξηση κεφαλαίου θα είχε αυξηθεί και το ποσοστό της Credit Agricole στην Emporiki από 91% περίπου στο 97% με 98%.
Τα κεφάλαια της Emporiki διαμορφώνονται στα 943 εκατ ευρώ εκ των οποίων τα 400 εκατ είναι τα κεφάλαια που κατέβαλλε στο τελευταίο τρίμηνο του 2010.
Κατά το πιθανότερο σενάριο η Credit Agricole επέλεξε ένα σχεδόν ανορθόδοξο τρόπο να ενισχύσει κεφαλαιακά την Emporiki χωρίς να επιλέξει την λύση της αύξησης για να μην αυξηθεί περαιτέρω το ποσοστό της Γαλλικής τράπεζας στην Emporiki.
Το θέμα αυτό είναι δευτερεύον. Το πρωτεύον θέμα είναι επαρκή τα κεφάλαια της Emporiki bank;
Ο δείκτης κεφαλαιακής επάρκειας διαμορφώνεται στο 12,7% δηλαδή κινείται σε καλά επίπεδα ενώ λόγω και των μετρητών των 400 εκατ βελτιώθηκε το core tier 1 της τράπεζας.
Η Emporiki λαμβάνοντας υπόψη 1)το business plan που θέτει ως στόχο από το 2012 να περάσει στα κέρδη και 2) την πορεία της γενικότερης ανάπτυξης της τράπεζας χρειάζεται νέα αύξηση κεφαλαίου όχι της κλίμακας των 989 εκατ του Μαρτίου του 2010 αλλά 600 με 700 εκατ ευρώ.
Αξίζει να σημειωθεί ότι η τράπεζα έχει διατηρήσει σχεδόν σταθερό το χαρτοφυλάκιο χορηγήσεων στα 22,6 δις ευρώ ενώ αντιθέτως οι καταθέσεις έχουν μειωθεί στα 11,6 δις ευρώ.
Η πορεία των καταθέσεων της τράπεζας θα εξαρτηθεί από την γενικότερη συμπεριφορά των καταθέσεων στις τράπεζες που δεν είναι θετική.
Η Emporiki εμφανίζει ένα χάσμα 11 δις ευρώ σε ρευστότητα το οποίο καλύπτει μέσω ομολογιακών και τιτλοποιήσεων.
Η Emporiki προφανώς στηρίζεται ενεργότατα από την Credit Agricole αλλά η μείωση της καταθετικής βάσης δεν είναι αμελητέα.
Μια άλλη παράμετρο εξίσου σημαντική είναι οι υποχρεώσεις προς τα ταμεία.
Το εναπομείναν σωρευμένο κεφάλαιο που πρέπει να καταβάλλει η τράπεζα διαμορφώνεται στα 343,8 εκατ ευρώ.
Στο σκέλος αυτό η Emporiki έχει φανεί συνεπής με βάση την κείμενη νομοθεσία.
Το συμπέρασμα τα κεφάλαια στα 943 εκατ αλλά χρειάζονται περισσότερα.
Η μείωση των καταθέσεων μπορεί να αντιμετωπίζεται μέσω της Credit Agricole αλλά προφανώς πρέπει να αναστραφεί.
Άλλο καταθέσεις 11,6 δις ευρώ και άλλο 14 ή 15 δις ευρώ.

www.bankingnews.gr