Έχουν ξεχάσει οι επενδυτές τις εξελίξεις για το πετρέλαιο;

• Οι ευρωπαϊκές μετοχές θα ανοίξουν στο ίδιο επίπεδο σήμερα, καθώς η διάθεση ανάληψης κίνδυνου θα μετριαστεί, ακλουθώντας την παγκόσμια ανακούφιση για την αποφυγή μιας πυρηνικής τήξης στην Ιαπωνία. Οι επενδυτές συμπεριφέρονται σαν η ταχεία λωρίδα κυκλοφοράς να είναι αδεία, όμως αυτή η συμπεριφορά μπορεί να αποδειχτεί πρόωρη.

• Ο δείκτης FTSE 100 για τα ΣΜΕ είναι αυτή την στιγμή αμετάβλητος πριν από το άνοιγμα. Στην σημερινή συνεδρίαση οι επενδυτές θα παρακολουθήσουν τον δείκτη τιμών καταναλωτή της Μεγάλης Βρετανίας (0930 GMT) Φεβρουαρίου, που αναμένεται να ανέλθει στο 4.2% έναντι 3.1% σε σχέση με ένα χρόνο πριν. Αναμένουμε οι αριθμοί να επισημάνουν τις πληθωριστικές πιέσεις στην οικονομία της Μεγάλης Βρετανίας, και το ερώτημα είναι για πόσο διάστημα ακόμα η κεντρική τράπεζα της Μεγάλης Βρετανίας θα κρατήσει τα επιτόκια στο 0.5%. Ευτυχώς οι επενδυτές δεν θα πρέπει να περιμένουν για πολύ, καθώς τα πρακτικά της συνεδρίασης της κεντρικής τράπεζας θα ανακοινωθούν αύριο το πρωί.

• Καθώς η Ιαπωνία απέτρεψε την πυρηνική τήξη, ένα μεγάλο πρόβλημα εξαλείφτηκε, όμως παραμένει ένα άλλο. Οι εντάσεις στην μέση ανατολή είναι ένα κουτί της Πανδώρας – κανείς δεν ξέρει τι θα προκύψει στο μέλλον. Οι επενδυτές φαίνεται να έχουν ξεχάσει ότι οι τιμή του αργού πετρελαίου Brent μετατοπίστηκε κατά 2 τυπικές αποκλίσεις σε πολύ μικρό χρονικό διάστημα και η τιμή του πετρελαίου έχει σταθεροποιηθεί στα 115 USD ανά βαρέλι. Δυο πράγματα είναι σημαντικά να σημειώσουμε. Το πρώτο είναι ότι η τιμή του πετρελαίου ήταν πάνω από 100 USD όταν το περιθώριο κέρδους των εταιριών δέχτηκε πιέσεις και δεύτερον ότι οι εντάσεις στην μέση ανατολή εξακολουθούν, πράγμα που σημαίνει ότι η τιμή του πετρελαίου είναι εκτεθειμένη σε πιθανά γεγονότα τα όποια θα μπορούσαν να επηρεάσουν την τιμή.

• Παρόλα αυτά, με δεδομένους τους κινδύνους, πρέπει να τονίσουμε ότι η παγκόσμια οικονομία αναπτύσσεται και για αυτό εξακολουθούμε να είμαστε θετικοί για την πορεία των μετοχών το 2011, αν και πιστεύουμε ότι θα είναι μια δύσκολη χρόνια με διακυμάνσεις.