Τρίτη, 10 Μαΐου 2011

Άνοιγμα στα ίδια επίπεδα, όμως το πρόβλημα στην Ελλάδα παραμένει.
Του Peter Garnry, αναλυτή μετοχών Saxo Bank

• Οι ευρωπαϊκές μετοχές θα ανοίξουν στα ίδια επίπεδα σήμερα καθώς τα εμπορεύματα έχουν σταθεροποιηθεί μετά την ισχυρή πτώση της προηγούμενης εβδομάδας. Οι επενδυτές έδειξαν διάθεση ανάληψης κίνδυνου στις συνεδριάσεις των ΗΠΑ και Ασίας με τις Ιαπωνικές εταιρίες να ανακοινώνουν ισχυρά αποτελέσματα. Τα παράγωγα του δείκτη FTSE 100 είναι αυτή την στιγμή αμετάβλητα πριν από το άνοιγμα.

Η Ελλάδα υποβαθμίστηκε από την S&P.

• Χτες οι ανησυχίες σχετικά με την Ελλάδα αναζωπυρώθηκαν και τα προβλήματα περνούν σε νέο στάδιο. Η S&P επέλεξε να υποβαθμίσει την πιστοληπτική διαβάθμιση του χρέους της Ελλάδας από Β σε ΒΒ- και προειδοποίησε ότι αναμένονται και άλλες αρνητικές αξιολογήσεις, καθώς με αυτές τις τιμές των ομολόγων, η πιστοληπτική διαβάθμιση θα έπρεπε να είναι χαμηλότερη. Είναι πολύ πιθανό η χώρα να αναδιαρθρώσει το χρέος της και η πιθανότητα για πρόωρη αναδιάρθρωση έχει αυξηθεί τις δυο τελευταίες εβδομάδες. Το πιο πιθανό σενάριο βραχυχρόνια είναι επιμήκυνση του χρέους, όμως ο αδύναμος δημοσιονομικός έλεγχος της χώρας θα επιδεινώσει την κατάσταση και ένα “κούρεμα” στο μέλλον είναι αρκετά πιθανό.

Τα εμπορεύματα (commodities) δείχνουν ότι η διάθεση για ανάληψη ρίσκου έχει επανέλθει.

• Την περασμένη εβδομάδα όλες οι αναφορές ήταν σχετικά με την απότομη πτώση στα εμπορεύματα και μάλιστα, κάποια στιγμή την περασμένη Πέμπτη ένα κλίμα σχετικού πανικού κυριαρχούσε καθώς οι εντολές στις τρέχουσες τιμές υπερτερούσαν αυτών της κατοχύρωσης κερδών σε συγκεκριμένα επίπεδα. Αυτό που συνέβαινε ήταν απλά ότι οι κερδοσκόποι επιδίωκαν να εξέλθουν από την αγορά. Και στην Ευρώπη, υπήρχε αναταραχή τη Δευτέρα το πρωί αυτή την εβδομάδα, καθώς η ανησυχία για την Ελλάδα εξαπλώθηκε μεταξύ των επενδυτών. Ωστόσο, τα εμπορεύματα εκτινάχθηκαν χθες, ιδίως του βιομηχανικού κλάδου, όπως ο χαλκός και το πετρέλαιο, γεγονός που σηματοδότησε την παγκόσμια διάθεση για ανάληψη κινδύνου και πυροδότησε τα ‘στοιχήματα’ σχετικά με την οικονομική ανάκαμψη.

• Σήμερα, χωρίς την ύπαρξη σημαντικών οικονομικών ανακοινώσεων, η διάθεση ανάληψης κινδύνου στα εμπορεύματα μπορεί να αποτελέσει το επίκεντρο της επενδυτικής προσοχής, σε μια χρηματιστηριακή ημέρα που αναμφίβολα θα πρωταγωνιστήσουν τα προβλήματα στην Ελλάδα.