2 |12 |2010 07:56
Christmas Rally;

Της Αμαλίας Κάτζου

Με την επιφυλακτικότητα ανάμεσα στους επενδυτές να έχει φτάσει στο ζενίθ το προηγούμενο διάστημα, αναλυτές, brokers και διαχειριστές καταλήγουν στο συμπέρασμα ότι αυτή είναι πιθανότατα η καλύτερη φάση για το ελληνικό χρηματιστήριο. Αν και υποστηρίζουν πως η μεταβλητότητα παραμένει, εντούτοις θεωρούν πως, μετά τη αναπάντεχη δυναμική ανοδική αντίδραση της αγοράς χθες, είναι πολύ πιθανό να υπάρξει "Christmas Rally".

Εξάλλου όπως είχε πει κάποτε ο θρύλος των επενδύσεων, σερ John Templeton: "Τα bull markets γεννώνται με την απαισιοδοξία, μεγαλώνουν με την επιφυλακτικότητα, ωριμάζουν με την αισιοδοξία και πεθαίνουν με την ευφορία".

Ενώ λοιπόν το Χ.Α. βρισκόταν όλο το προηγούμενο διάστημα εγκλωβισμένο σε πτωτικό κανάλι και οι εκτιμήσεις των ειδικών για τη βραχυπρόθεσμη πορεία του ήταν δυσοίωνες, φαίνεται πως ξαφνικά το σκηνικό βελτιώθηκε και πλέον κερδίζει πόντους το σενάριο για το λεγόμενο "Christmas Rally". Τι άλλαξε; Όπως υποστηρίζει κορυφαίος έλληνας διαχειριστής που έχει επαφές με dealing rooms του Λονδίνου, το Χ.Α. αρχίζει να μπαίνει και πάλι στην επενδυτική σφαίρα των διεθνών χαρτοφυλακίων, καθώς οι αποτιμήσεις των ελληνικών blue chips είναι άκρως ελκυστικές μετά τη σημαντική υποχώρησή τους κατά την τελευταία διορθωτική κίνηση. Το γεγονός αυτό σε συνδυασμό με τις προσδοκίες πως θα υπάρξει αποφασιστική παρέμβαση της Ε.Ε. και της ΕΚΤ προκειμένου να αντιμετωπιστεί η δημοσιονομική κρίση στην Ευρωζώνη, δημιουργεί ευνοϊκές συνθήκες για τις ελληνικές μετοχές.

Οι επενδυτές προεξοφλούν ότι ο Jean Claude Trichet θα ανακοινώσει σήμερα μετά τη συνεδρίαση της ΕΚΤ ότι η Κεντρική Τράπεζα θα προχωρήσει σε μεγαλύτερες αγορές κρατικών ομολόγων προκειμένου να σταθεροποιηθεί η αγορά. Μάλιστα την Τρίτη ο επικεφαλής της ΕΚΤ σε δηλώσεις του στο Ευρωκοινοβούλιο, άφησε ανοικτό το ενδεχόμενο ότι η Ευρωτράπεζα θα μπορούσε να αυξήσει το πρόγραμμα αγοράς κρατικών χρεογράφων. Την ίδια στιγμή ο επικεφαλής του Ευρωπαϊκού Ταμείου Χρηματοπιστωτικής Σταθερότητας Klaus Regling αποκάλυψε πως τον Ιανουάριο του 2011 το Ταμείο αναμένεται να εκδώσει τα πρώτα ομόλογα ύψους 5 με 8 δισ. ευρώ. Η προσφυγή της Ιρλανδίας στο μηχανισμό στήριξης και οι ανησυχίες για την κατάσταση στην Πορτογαλία και στην Ισπανία έχουν δημιουργήσει προβληματισμό στους ευρωπαίους αξιωματούχους, οι οποίοι φαίνεται πως είναι έτοιμοι να αναλάβουν δράση για να αποφευχθεί ο κίνδυνος για πιστωτικό ντόμινο στην Ευρωζώνη.

"Επιτέλους ήρθε η ώρα οι Ευρωπαίοι να γίνουν ήρωες και να πάρουν τις σωστές αποφάσεις για το μέλλον της Ευρωζώνης", δήλωσε χαρακτηριστικά στο axiaplus.gr ο διευθύνων σύμβουλος της Attica Wealth Management, κ. Θεόδωρος Κρίντας".

Για να επιστρέψουμε στην ελληνική αγορά, όλα τα παραπάνω αναπόφευκτα επιδρούν υποστηρικτικά και αποτελούν τους καταλύτες που αναζητούσε το Χ.Α. για να ξεφύγει από τη στενωπό. Εάν μάλιστα ληφθεί υπόψη η υποαπόδοση των ελληνικών μετοχών το προηγούμενο διάστημα, τότε γίνεται αντιληπτό πως το Χ.Α. έχει ένα κόμη "αβαντάζ". Οι αποτιμήσεις των ελληνικών blue chips, είναι τόσο ελκυστικές, που σύμφωνα με έλληνα fund manager που κατοικοεδρεύει στο Citi, φωνάζουν από μακριά "ελάτε να μας πάρετε"!

Από τεχνικής πλευράς, εάν η αγορά καταφέρει να κλείσει και σήμερα ανοδικά, αυξάνονται οι πιθανότητες για συνέχιση της ανάκαμψης και θα μπουν οι βάσεις για ένα "Christmas Rally". Κλειδί αποτελεί ο όγκος συναλλαγών, ο οποίος κατά τη συνεδρίαση της Τετάρτης εμφανίστηκε ιδιαίτερα αυξημένος, γεγονός που καταδεικνύει την ενεργοποίηση των ισχυρών διεθνών παικτών. Αν αυτή η τάση συνεχιστεί, τότε η αγορά θα συνεχίσει να σκορπά χαμόγελα στους επενδυτές.
http://www.axiaplus.gr/Default.aspx?id= ... 108&lang=1