3 |12 |2010 12:15
ΜΑΣ ΚΟΡΟΪΔΕΥΟΥΝ;
Της Αμαλίας ΚάτζουΣτις 27 Απριλίου η S&P μας υποβάθμισε σε "junk", σκορπίζοντας τον πανικό στις εγχώριες αγορές ομολόγων και μετοχών. Χθες μας προειδοποίησε με νέα υποβάθμιση, εκτιμώντας ότι με τη σύσταση ενός μόνιμου μηχανισμού στήριξης ενδέχεται να ζημιωθούν οι ιδιώτες κάτοχοι ομολόγων.
Ειδικότερα ο οίκος έθεσε τη μακροπρόθεσμη πιστοληπτική αξιολόγηση της χώρας σε "CreditWatch" (καθεστώς πιστοληπτικής επιτήρησης) με αρνητικές συνέπειες, από BB+. Η S&P υπογράμμισε ότι με τους νέους κανόνες αυξάνεται το ενδεχόμενο η κυβέρνηση να στραφεί σε βάρος των ιδιωτών που κατέχουν κρατικά ομόλογα. "Πιστεύουμε ότι (το Ευρωπαϊκό σχέδιο διάσωσης) θα μπορούσε να έχει αρνητικές συνέπειες στο κατά πόσο οι μη-κυβερνητικοί κάτοχοι κρατικού χρέους να πληρώνονται στο ακέραιο και εγκαίρως", δήλωσε ο αναλυτής της S&P, Moritz Kraemer. Ο οίκος αξιολόγησης επεσήμανε ότι θα ανακοινώσει στους επόμενους τρεις μήνες αν θα προχωρήσει στην υποβάθμιση, όταν οι νέοι κανόνες θα είναι ξεκάθαροι.
Αφού όμως οι κανόνες του μόνιμου μηχανισμού στήριξης δεν είναι ακόμα ξεκάθαροι, γιατί η S&P έσπευσε να μας χτυπήσει το "καμπανάκι"; Μήπως ο οίκος ήθελε να δημιουργήσει κλίμα μεσούσης της δημοσιονομικής κρίσης στην Ευρωζώνη; Αλλωστε δεν είναι λίγες οι φορές που οι οίκοι αξιολόγησης με τους χρησμούς τους, κατάφεραν τους προηγούμενους μήνες να ταρακουνήσουν όχι μόνο τους αδύναμους κρίκους της Ευρωζώνης -όπως η Ελλάδα, η Ιρλανδία, η Ισπανία και η Πορτογαλία- αλλά ακόμα και τις υπερδυνάμεις των ΗΠΑ ή της Βρετανίας.
Ποιος είναι τελικά ο ρόλος των τριών οίκων αξιολόγησης; Το 2009 οι Moody's, Standard & Pοοr's και Fitch ήταν τα "μαύρα πρόβατα" του διεθνούς χρηματοοικονομικού συστήματος, καθώς όχι μόνο είχαν αποτύχει να προειδοποιήσουν τους επενδυτές για την κρίση που ερχόταν αλλά και είχαν συμβάλει ενεργά στο ξέσπασμά της, διογκώνοντας τη φούσκα του δανεισμού. "Ας ελπίσουμε ότι θα είμαστε όλοι πλούσιοι και συνταξιούχοι όταν αυτός ο πύργος από τραπουλόχαρτα καταρρεύσει", έγραφαν τα e-mails που αντάλλασσαν μεταξύ τους οι αναλυτές της Standard & Poor's, όταν αξιολογούσαν τους τίτλους που ονομάστηκαν "τοξικοί". "Η ιστορία των οίκων πιστοληπτικής αξιολόγησης είναι μία με κολοσσιαία λάθη", είχε πει ο πρόεδρος της αρμόδιας εξεταστικής επιτροπής της αμερικανικής Βουλής ενώπιον της οποίας είχαν παρουσιαστεί αυτά τα e-mails καθώς και άλλα προκλητικά αποδεικτικά στοιχεία για τη σύγκρουση συμφερόντων στους κόλπους των οίκων. Πριν από ένα χρόνο, η επιτροπή είχε καταλήξει στο συμπέρασμα ότι οι Τρεις Μεγάλοι επιδόθηκαν σε μία "κούρσα προς τον πάτο".
Σήμερα, οι ίδιοι οίκοι βρίσκονται στην κορυφή του κόσμου. Από τα χείλη των αναλυτών τους κρέμονται ολόκληρες κυβερνήσεις ακόμα και πολύ ισχυρότερες από την ελληνική. Είναι οι "ανέγγιχτοι βασιλιάδες του finance" σύμφωνα με τη βρετανική Telegraph, ή "η νέα δύναμη στην πολιτική της Ευρώπης" κατά τους συντάκτες του Reuters.
Και ενώ οι Standard & Poor's, Fitch και Moody's έπαιξαν άγριο "παιχνίδι" εις βάρος των αγορών στα σύνθετα ομόλογα και στις δυσνόητες τιτλοποιήσεις, τώρα οι ίδιοι οίκοι διαδραματίζουν πάλι πρωταγωνιστικό ρόλο στις εξελίξεις. Όμως, αυτή τη φορά, το παιχνίδι έχει "χοντρύνει". Σήμερα, το θέμα που "καίει" τους επενδυτές δεν είναι η ποιότητα ενός εξωτικού ομολόγου, ή η φερεγγυότητα μιας τράπεζας, αλλά το αξιόχρεο ολόκληρων χωρών. Εξαιτίας της σοβαρής επιδείνωσης των δημόσιων οικονομικών πολλών χωρών, η προσοχή έχει στραφεί από τα σύνθετα ομόλογα και τις τιτλοποιήσεις δανείων στα κρατικά ομόλογα. Το μονοπώλιό τους στην αγορά των αξιολογήσεων (οι τρεις μαζί αξιολογούν το 85% των ομολόγων) διασφαλίζει ότι οι απόψεις τους θα συνεχίσουν να καθορίζουν τις κινήσεις πολλών τρισ. δολαρίων που χρηματοδοτούν όλες τις αγορές του πλανήτη.
http://www.axiaplus.gr/Default.aspx?id= ... 108&lang=1
