Χ.Α: Στην κόψη του ξυραφιού

Οσο δεν ξεκαθαρίζει η κατάσταση γύρω από το δεύτερο πακέτο στήριξης της Ελλάδας τόσο πιο πολύ το Χ.Α. θα βυθίζεται στην απαξίωση. Φυσικά αρνητικά επιδρά η υποβάθμιση από τη Fitch.

Της Αμαλίας Κάτζου

Οσο δεν ξεκαθαρίζει η κατάσταση γύρω από το δεύτερο πακέτο στήριξης της Ελλάδας τόσο πιο πολύ το Χ.Α. θα βυθίζεται στην απαξίωση. Το ελληνικό χρηματιστήριο χρειάζεται ξεκάθαρες λύσεις για να μπορέσει να ανακάμψει, καθώς η ανασφάλεια και ο φόβος έχουν χτυπήσει «κόκκινο».

Την ίδια στιγμή η υποβάθμιση της Ελλάδας σε «junk» από τη Fitch επιδεινώνει περαιτέρω το επενδυτικό κλίμα και δημιουργεί ένα ασφυκτικό περιβάλλον για τις τράπεζες.

Από την άλλη πλευρά επικρατεί προβληματισμός για τα αποτελέσματα των stress tests που ανακοινώνονται αύριο. Σύμφωνα με πληροφορίες από τραπεζικούς κύκλους τα τεστ κοπώσεως δεν θα είναι καταδικαστικά για τις ελληνικές τράπεζες, ωστόσο θα οδηγούν σε έντονη πίεση για αυξήσεις κεφαλαίων.

Με λίγες εξαιρέσεις, οι ελληνικές τράπεζες αναμένεται να καλύψουν το νέο ελάχιστο όριο βασικών κεφαλαίων (core tier 1, χωρίς υπολογισμό των υβριδικών κεφαλαίων), που έχει τεθεί στο 5%. Όμως, αναμένεται ότι στην πλειονότητα τους οι τράπεζες που θα ελεγχθούν θα βρεθούν ελάχιστα πάνω από το χαμηλότερο όριο του 5% στο χειρότερο σενάριο των ελέγχων.

Αυτό σημαίνει, όπως έχει τονίσει η Ευρωπαϊκή Τραπεζική Αρχή, που διεξάγει τα τεστ, ότι οι τράπεζες που θα βρεθούν «πάνω αλλά κοντά» (όπως έχει χαρακτηριστικά προσδιορισθεί) από το ελάχιστο όριο θα βρεθούν υπό πίεση εντός του έτους να αυξήσουν τα κεφάλαιά τους.

Αν σε αυτά προστεθεί και το αρνητικό σκηνικό που επικρατεί στις διεθνείς αγορές, τότε γίνεται αντιληπτό πως το Χ.Α. δύσκολα θα μπορέσει να ανακάμψει. Απαιτείται άμεσα κάποιος θετικός καταλύτης για να βελτιωθεί η ψυχολογία και να σταματήσουν οι πωλήσεις. Αν τα πράγματα παραμείνουν θολά, το επικρατέστερο σενάριο είναι να συνεχιστεί η υποχώρηση του Γενικού Δείκτη.
http://www.axiaplus.gr/Default.aspx?id= ... 108&lang=1