27 |10 |2010 07:56
Βλέπουν φως το 2011


Καθόλου εύκολοι δεν είναι οι καιροί για τους διαχειριστές χαρτοφυλακίου τα τελευταία χρόνια, αφού έρχονται αντιμέτωποι με τον αποπληθωρισμό, την ύφεση και τις διακυμάνσεις των χρηματιστηριακών αγορών.

Αλλά το 2011, θα δούμε άσπρη μέρα και πράσινα χρηματιστήρια! Οι διαχειριστές, λοιπόν, περιμένουν πως και πως να αλλάξει ο χρόνος, αφού πιστεύουν πως οι χρηματιστηριακές αγορές θα γνωρίσουν ξανά στιγμές δόξας και συστήνουν στους επενδυτές να αυξήσουν τα κονδύλια για τέτοιες τοποθετήσεις.

Μάλιστα, οι αναλυτές επισημαίνουν πως τώρα είναι και η κατάλληλα στιγμή για να αγοράσουμε μετοχές. Γιατί; Το λέει η ιστορία.

Σύμφωνα, λοιπόν, με τα ιστορικά στοιχεία η καλή περίοδος της Wall Street, με σημείο αναφοράς τον πρώτο χρόνο της θητείας του Αμερικανού προέδρου, είναι το τέταρτο τρίμηνο της δεύτερης χρονιάς και το πρώτο τρίμηνο του έτους πριν από τις εκλογές!

Και επειδή η ιστορία επαναλαμβάνεται διαβάστε προσεκτικά: οι μήνες από Νοέμβριο έως Απρίλιο είναι γενικά μια πολύ καλή περίοδος για τους επενδυτές. Από το 1950, ο Dow Industrials έχει σημειώσει κέρδη κατά μέσο όρο 7,4%, μεταξύ αυτών των μηνών, έναντι 0,40% την περίοδο Μαΐου-Οκτωβρίου.

Οι αναλυτές, ωστόσο, σκέφτονται πιο παγκοσμιοποιημένα πλέον και δεν έχουν στο μυαλό τους μόνο τη Wall Street. Έτσι, προτρέπουν για τοποθετήσεις στις αγορές των χωρών BRIC (Κίνα, Ρωσία, Βραζιλία και Ινδία), όπου από το 2007 και μετά είναι υπεύθυνες για το μισό της παγκόσμιας ανάπτυξης.

Ομόλογα VS μετοχών

Τα ομόλογα έχουν χαμηλότερο κίνδυνο και καλύτερες επιδόσεις σε δύσκολες συγκυρίες, όπως διανύουμε τώρα, οι οποίες τείνουν να θέτουν σε πτωτική πορεία τα επιτόκια. Αντίθετα, οι μετοχές εκτοξεύονται στην άνοδο.
Παρ 'όλα αυτά, περισσότερα από 17 δισεκατομμύρια δολάρια έχουν αποχωρήσει από το αμερικανικό χρηματιστήριο από το 2009. Οι αναλυτές τονίζουν, όμως, πως με την πάροδο του χρόνου, ο πληθωρισμός είναι ο μεγαλύτερος κίνδυνος ενός του χαρτοφυλακίου και οι μετοχές λειτουργού ως αντιστάθμισμα.
Ο δείκτης S&P 500 έχει πάρει την ανιούσα, τονίζει ο Τ. Zidle, επικεφαλής του wealth management της Bank of America Merrill Lynch και προσθέτει πως "οι μετοχές είναι υποτιμημένες σε σχέση με το P/E".
Ιδανικό χαρτοφυλάκιο

Για τα ομόλογα, εν τω μεταξύ, οι αναλυτές είναι underweight, δηλαδή συμβουλεύουν τους επενδυτές να μειώσουν τις κατοχές τους, καθώς οι χαμηλές αποδόσεις και οι φόβοι του πληθωρισμού αποτελούν πρόβλημα, το οποίο ρίχνει και τις τιμές. Έτσι, οι διαχειριστές χαρτοφυλακίου έχουν μειώσει τις τοποθετήσεις σε ομόλογα στο 30% ή και χαμηλότερα, σε σύγκριση με το 40% και προτρέπουν να χωρίσουν το χαρτοφυλάκιο τους ως εξής: 65% μετοχές (από 60%), 30% ομόλογα και 5% σε μετρητά, όπου η έκθεσή τους σε αναδυόμενες αγορές να μην ξεπερνά το 15%.
http://www.axiaplus.gr/Default.aspx?id= ... 108&lang=1