ΤΟ ΤΑΞΙΔΑΚΙ ΣΤΗ Ν.Υ
Το road show της ΕΧΑΕ στις ΗΠΑ με 17 blue chips χωρίς τις υπό αποκρατικοποίηση κρατικές εισηγμένες . Τραπεζίτες και επιχειρηματίες θα "βομβαρδιστούν" με ερωτήσεις για την πορεία της ελληνικής οικονομίας.
Του Γιώργου Παπακωνσταντίνου Σε μια ιδιαίτερα κρίσιμη αλλά και δυσμενή συγκυρία τόσο για την ελληνική οικονομία όσο και για την επιχειρηματική δράση και κατ' επέκταση το εγχώριο χρηματιστήριο, θα πραγματοποιηθεί στις αρχές Ιουνίου, στις 2-3 του μήνα για την ακρίβεια, το ετήσιο road show στη Νέα Υόρκη, υπό την αιγίδα της ΕΧΑΕ.
Μια διοργάνωση στην οποία έχει προγραμματιστεί να συμμετάσχουν 17 εισηγμένοι όμιλοι, οι περισσότεροι από την υψηλή κεφαλαιοποίηση. Στην "παγκόσμια χρηματιστηριακή πρωτεύουσα" θα ταξιδέψουν τα στελέχη των τραπεζικών ομίλων, άνθρωποι από τις μεγάλες βιομηχανικές, ενεργειακές και κατασκευαστικές επιχειρήσεις της χώρας και άλλα ονόματα της πραγματικής οικονομίας της Ελλάδας.
Η αποστολή τους από τη μία πλευρά φαντάζει ως μια… ευκαιρία για προσέλκυση επενδυτών, για όσες εταιρείες καταφέρουν να πείσουν τα ξένα funds για τις προοπτικές τους μέσα σε ένα ιδιαίτερα δύσκολο οικονομικό περιβάλλον, πόσω μάλλον όταν οι αποτιμήσεις πολλών εκ των εκπροσώπων μας έχουν πέσει στα… Τάρταρα.
Ωστόσο, επειδή μάλλον τα στελέχη και οι επικεφαλής των ομίλων που θα βρεθούν τις πρώτες ημέρες του επομένου μήνα στην άλλη όχθη του Ατλαντικού κυριολεκτικά "κινδυνεύουν" να βρεθούν αντιμέτωποι με ερωτήσεις σκληρές, στις οποίες ίσως να μην έχουν καν απαντήσεις, ενδέχεται τελικά για κάποιους το ταξίδι να είναι απλώς μια… καλοκαιρινή απόδραση αναψυχής.
Πάντως, δεδομένου ότι από τη λίστα με τις συμμετοχές απουσιάζουν ονόματα όπως η ΔΕΗ,
ο ΟΤΕ, το Τ.Τ., η ΕΥΔΑΠ, η ΕΥΑΘ, ο ΟΛΠ, ο ΟΛΘ, δηλαδή οι περισσότερες κρατικές εταιρείες, ήδη η αγορά έχει βάλει ερωτηματικό στην κυβέρνηση για αυτό το γεγονός, μια και θεωρητικά το περίφημο πρόγραμμα αποκρατικοποιήσεων αποτελεί ναυαρχίδα της οικονομικής της πολιτικής.
Οι συμμετοχές Σε κάθε περίπτωση πάντως, η διοργάνωση του road show στη Νέα Υόρκη αποτελεί ένα σημαντικό γεγονός. Σημειώνεται ότι σε αυτό έχουν δηλώσει συμμετοχή 17 εταιρείες, ειδικότερα οι
Εθνική Τράπεζα, Alpha Bank, Eurobank, Πειραιώς, Κύπρου, Marfin Bank, ΑΤΕ, ΟΠΑΠ, Coca-Cola 3Ε, ΕΛΠΕ, Motor Oil, Μυτιληναίος, Ελλάκτωρ, ΕΧΑΕ, Folli Follie Group, Frigoglass, Intralot, οι οποίες θα εκπροσωπηθούν σε υψηλό επίπεδο (διευθύνοντος συμβούλου ή CFO), ενώ έχουν ήδη προγραμματιστεί περίπου 300 συναντήσεις με περίπου 70 funds. Για την ιστορία να αναφέρουμε ότι για πρώτη φορά το road show της Νέας Υόρκης θα πραγματοποιηθεί στις εγκαταστάσεις του Thomson Reuters, ενώ χορηγοί για το φετινό συνέδριο είναι οι Auerbach Grayson, Cheuvreux, Citi, Credit Suisse, Euroxx Securities, Investment Bank of Greece και χορηγός επικοινωνίας η Capital Link.
Επαφές και δέλεαρ Με απλά λόγια, οι περισσότερες από τις κορυφαίες εκπροσώπους της "Λ. Αθηνών" θα έχουν την ευκαιρία να έρθουν σε επαφή με το διεθνές επενδυτικό κεφάλαιο, να αναφερθούν στις "γραμμές άμυνας" που έχουν αναπτύξει απέναντι στην κρίση και την ύφεση που πλήττουν την οικονομία, να μιλήσουν για τις προοπτικές τους, τα μεγέθη τους κ.λπ.
Το έργο τους μόνο εύκολο δεν θα είναι, καθώς η επιχειρηματική δραστηριότητα στην Ελλάδα βρίσκεται σε συμπληγάδες, πόσω μάλλον όταν το μέλλον είναι αβέβαιο. Πάντως, είναι στο "χέρι" τους να κάμψουν, έστω να "διασκεδάσουν", τις εύλογες επιφυλάξεις και ανησυχίες των ξένων fund managers. Ισως, μάλιστα, οι χαμηλές αποτιμήσεις να αποτελέσουν ένα δέλεαρ για όσα επενδυτικά σχήματα θελήσουν να πάρουν το ρίσκο και να ρίξουν κεφάλαια στην εγχώρια χρηματιστηριακή αγορά.
"Ιερά Εξέταση" Ωστόσο, όπως αναφέραμε και στην αρχή, η σημαντική αυτή "μάζωξη", ανεξαρτήτως του διοργανωτή αλλά και των συμμετεχόντων, αναμένεται να έχει σημαντικές δυσκολίες για τα στελέχη των ομίλων. Είναι δεδομένο ότι οι τραπεζίτες και οι εκπρόσωποι του χρηματοπιστωτικού συστήματος της χώρας κυριολεκτικά θα "βομβαρδιστούν" γενικότερα για την πορεία της ελληνικής οικονομίας και το ενδεχόμενο αναδιάρθρωσης του χρέους, ειδικότερα δε για τις παρενέργειες της κρίσης στις ίδιες.
Και "καυτά θέματα" όπως τα απόνερα μιας αναδιάρθρωσης, το χαρτοφυλάκιο ομολόγων Δημοσίου που έχουν οι τράπεζες, τα stress tests, το πρόβλημα της ρευστότητας και η απεξάρτηση από την ΕΚΤ, οι συγχωνεύσεις, τα assets στο εξωτερικό και η τύχη αυτών, οι επισφάλειες, η διαρροή στις καταθέσεις κ.λπ. αναπόφευκτα θα πέσουν στο τραπέζι μετ' επιτάσεως από τους ξένους επενδυτές, που αναμένεται να περάσουν από… Ιερά Εξέταση τις τράπεζες και θα ψάχνουν για σαφείς απαντήσεις. Το θέμα βέβαια είναι, θα είναι σε θέση να τις δώσουν οι τραπεζίτες; Θα πείσουν τους αλλοδαπούς διαχειριστές; Θα το δείξει η πορεία…
Βέβαια, και τα στελέχη των άλλων ομίλων θα δεχθούν πλήθος ερωτήσεων για τα δικά τους πεπραγμένα και τις προοπτικές τους, και αυτές με τη σειρά τους θα πρέπει να πείσουν ότι αφενός "αντέχουν" μέσα στην κρίση, αφετέρου έχουν "σχέδιο" για την επόμενη ημέρα. Η οποία μόνο εύκολη δεν προδιαγράφεται.
Ευκαιρία ή… ταξίδι αναψυχής; Από τη μία πλευρά, λοιπόν, το "ταξίδι" στη Νέα Υόρκη φαντάζει ως μια ευκαιρία για τις εισηγμένες να "περάσουν τα τεστ", είτε στη… βάση είτε με καλύτερο βαθμό, και να προσελκύσουν το διεθνές επενδυτικό ενδιαφέρον. Αλλωστε, οι τιμές έχουν πέσει αισθητά.
Ομως, ήδη παράγοντες της αγοράς φοβούνται ότι λόγω συνθηκών είναι ορατό το ενδεχόμενο τα στελέχη των 17 επιχειρήσεων είτε να βρεθούν σε δύσκολη θέση και να μην είναι εύκολο να πείσουν τους διεθνείς επενδυτές που εγείρουν αμφιβολίες για τη βιωσιμότητα του δημόσιου χρέους και την πορεία… προς τα βράχια που έχει χαράξει η ελληνική οικονομία, είτε και να μην έχουν τίποτε να πούνε! Γιατί, πράγματι, μπορεί κάποιοι εκ των εκπροσώπων μας να μην είναι όντως σε θέση να δώσουν απαντήσεις για το τι μέλλει γενέσθαι με το χρέος, για το αν και πότε θα γίνει αναδιάρθρωση, τι επιπτώσεις θα έχει κ.λπ.
Αρα, ίσως τελικά για κάποιους το ταξίδι να αποτελέσει απλώς μια καλοκαιρινή εξόρμηση στη Νέα Υόρκη και μια καλή ευκαιρία να αφήσουν για μερικές ημέρες πίσω τους τη μιζέρια της Ελλάδας και να κάνουν τα ψώνια τους
Πού είναι άραγε οι κρατικές εταιρείες; Αυτό που πάντως προκάλεσε αίσθηση σε κύκλους της αγοράς είναι η απουσία, πλην ΟΠΑΠ και ΑΤΕ, των εισηγμένων κρατικών επιχειρήσεων, καθώς
ΔΕΗ, ΟΤΕ, Τ.Τ., ΕΥΔΑΠ, ΕΥΑΘ, ΟΛΠ, ΟΛΘ λείπουν από τη λίστα. Γεγονός εντυπωσιακό, αφού θεωρητικά η κυβέρνηση προωθεί ένα ιδιαίτερα φιλόδοξο πρόγραμμα αποκρατικοποιήσεων, "κομμάτι" του οποίου βασίζεται στην "περιουσία" του Δημοσίου στο Χ.Α.
Εύλογα λοιπόν η αγορά περίμενε η κυβέρνηση να θέλει να προβάλει στο διεθνές επενδυτικό κοινό τις συμμετοχές της στις εισηγμένες, καθώς ήδη έχει παρουσιάσει ένα σχέδιο αποκρατικοποιήσεων με κάποια γενικότερα χρονοδιαγράμματα στα οποία περιλαμβάνονται τα παραπάνω ονόματα, να επιθυμεί να μάθουν στη Νέα Υόρκη για τα μεγέθη της ΔΕΗ και του ΟΤΕ, για βασικές υποδομές της χώρας όπως τα "νερά" και τα "λιμάνια" κ.λπ.
Γιατί λοιπόν το Δημόσιο "έχασε" την ευκαιρία; Δεν ενδιαφέρεται να γνωρίσουν καλύτερα οι επενδυτές τις εισηγμένες στις οποίες έχει συμμετοχή και οι οποίες εμπεριέχονται στο πρόγραμμα αποκρατικοποιήσεων; Αποκλείει εκ των προτέρων το ενδεχόμενο κάποια διεθνή funds να διαγνώσουν προοπτικές στις εν λόγω κρατικές επιχειρήσεις, να εισέλθουν σε αυτές κεφάλαια, εξέλιξη που θα ενίσχυε τις αποτιμήσεις τους και θα εξυπηρετούσε τα όποια σχέδια αξιοποίησής τους;
Μήπως τελικά το περίφημο σχέδιο αποκρατικοποιήσεων για τις εισηγμένες, πλην 1-2 περιπτώσεων, επί της ουσίας είναι ένα απλό "σχέδιο επί χάρτου" χωρίς σαφείς κατευθύνσεις και χρονοδιαγράμματα; Μήπως, αναρωτιούνται στην αγορά, τα στελέχη των εν λόγω ομίλων απλώς δεν θα είχαν να απαντήσουν κάτι σαφές στις επίμονες ερωτήσεις των ξένων διαχειριστών, που λογικό θα ήταν να δείξουν έντονο ενδιαφέρον, και θα περιορίζονταν μόνο στο να… ανοιγοκλείνουν το στόμα τους δίχως νόημα και ουσία;
Εχουν σκεφτεί άραγε στην κυβέρνηση τι είδους "μήνυμα" στέλνουν στην αγορά όταν σε μια σημαντική κατά τα άλλα διοργάνωση, εν μέσω μιας κρίσιμης συγκυρίας, σημαντικά επιχειρηματικά γρανάζια της οικονομίας και του χρηματιστηρίου που υποτίθεται βαίνουν προς αποκρατικοποίηση δεν έχουν δηλώσει συμμετοχή; Με αυτόν τον τρόπο θα πειστούν οι αγορές για τη σοβαρότητα του εγχειρήματος των αποκρατικοποιήσεων;
http://www.axiaplus.gr/Default.aspx?id= ... 108&lang=1
