Πόλεμος νεύρων στο Χ.Α.
Του Αντώνη Τάντουλου Αν και αρκετοί βάσει της προηγούμενης εμπειρίας τους υποψιάζονταν πως και αυτή τη φορά τα χαμόγελα δεν θα κρατήσουν για πολύ στο ελληνικό Χρηματιστήριο και πως το ράλι ανακούφισης που εξελίχθηκε με αφορμή την εκτόνωση του πολιτικού κλίματος στο εσωτερικό (βλέπε ανασχηματισμό) και τις θετικές εισηγήσεις από την πλευρά της Ε.Ε. (βλέπε πέμπτη δόση) απλώς θα εγκλωβίσει ακόμα περισσότερους, εν τούτοις η εικόνα που παρουσιάζει το ταμπλό δεν παύει να καταρρακώνει όλο και περισσότερο την ψυχολογία.
Δεν είναι όμως μόνο οι επιθετικές ρευστοποιήσεις που "διαμηνύουν" πως η αισιοδοξία που καλλιεργήθηκε από την πλευρά της κυβέρνησης, αλλά και της ίδιας της Ευρωπαϊκής Ενωσης, αμέσως μετά την ψήφιση του μεσοπρόθεσμου προγράμματος ήταν απλώς ένα επικοινωνιακό τρικ, που δεν χρειάστηκε και πολύ χρόνο για να ξαναδώσει τη θέση του στη σκληρή πραγματικότητα.
Το σημαντικότερο ίσως γεγονός που στην κυριολεξία "πάγωσε" ακόμα και τους πλέον ριψοκίνδυνους αγοραστές ήταν η επανεμφάνιση των γνωστών hedge funds, που επιμένουν εδώ και μήνες να κρατούν ανοιχτές short positions στα τραπεζικά χαρτιά.
"Συμφωνεί" και το Fortelus Ειδικότερα, από την περασμένη Τρίτη το hedge fund Marshall ανακοίνωσε πως η ανοιχτή θέση του στην Εθνική βρίσκεται στις 965 χιλ. μετοχές και την αμέσως επόμενη μέρα επανέλαβε την ανακοίνωση στο Χρηματιστήριο, με τη μόνη διαφορά πως η θέση είχε αυξηθεί στις 1,061 εκατ. μετοχές της ΕΤΕ. Ανάλογη τακτική, δε, κρατά και το Fortelus, ένα επίσης επιθετικό hedge fund, που βρέθηκε από το πουθενά πριν από κάποιους μήνες και, όπως αποδείχτηκε, ήξερε πολύ καλά τι έκανε όταν σορτάριζε "πακέτο" τους τίτλους της Εθνικής, της Eurobank και της Alpha Bank.
Και το Fortelus ακολουθεί το "επενδυτικό μοντέλο" του Marshall και αυξομειώνει περιστασιακά τις θέσεις του, κρατώντας πάντα μια πάγια σύνθετη short position στα τραπεζικά χαρτιά. Με άλλα λόγια, οι διαχειριστές των δυο hedge funds κάνουν trading με τις ανοιχτές πωλήσεις, όμως το μεγάλο κέρδος θα το πετύχουν αν η αγορά υποχωρήσει σε νέα χαμηλά, όταν μάλιστα βρίσκεται κοντά στα ιστορικά χαμηλά των τελευταίων δεκατεσσάρων ετών. Μάλλον δύσκολα λοιπόν μπορεί να πιστέψει κάποιος που έχει στοιχειώδη γνώση χρηματιστηριακής τακτικής πως το σκεπτικό της απόφασης των hedge funds είναι τόσο απλοϊκό αν όχι παιδαριώδες.
Και υπό τα παραπάνω δεδομένα δικαιούται κάποιος να αρχίσει να πιστεύει πως η θεωρία συνωμοσίας που θέλει ένα διεθνές κερδοσκοπικό λόμπι να έχει ανοίξει δουλειές και στο Χ.Α. ταυτόχρονα με την αγορά ομολόγων και CDS.
Over the counter… κάλυψηΑυτά όσον αφορά το προσκήνιο και όλοι γνωρίζουν πως οι over the counter συναλλαγές εξασφαλίζουν πέρα από ανωνυμία και μια σειρά ακόμη από παραμέτρους, ώστε οι διαχειριστές της κερδοσκοπικής μηχανής να μένουν στο απυρόβλητο.
Περνώντας στο παρασκήνιο, από τα μέσα της εβδομάδας η κουβέντα όσων έχουν το σθένος και παραμένουν ενεργοί στο Χ.Α. επικεντρώνεται, πού αλλού, στο στοίχημα για το κατά πόσο οι "σορτάκηδες" θα αποφασίσουν να πάνε τον Γενικό Δείκτη κάτω από τις 1.000 μονάδες ή οι αντίπαλες δυνάμεις θα τους αναγκάσουν να υποχωρήσουν γύρω από τον προηγούμενο πάτο των 1.200 μονάδων περίπου.
Και μπορεί η συζήτηση να γίνεται σε θεωρητικό επίπεδο ακόμη, μια και η εποχή είναι ακόμα πιο υποτονική, πράγμα που σημαίνει πως τα πλάνα μπορεί να πάρουν μια παράταση λόγω χαμηλής εμπορευσιμότητας, όμως είναι γνωστό πως το Χ.Α. δεν διαθέτει άμυνες, παρά μόνο ευκαιριακού χαρακτήρα.
Εχουν το πάνω χέρι Οι "σορτάκηδες" βέβαια ποτέ δεν παίζουν επί ίσοις όροις και στην προκειμένη περίπτωση έχουν αρκετά ισχυρά "ατού" στα χέρια τους, με κυριότερο την πανευρωπαϊκή ανασφάλεια που ήδη χτυπά τις χρηματιστηριακές αγορές του Νότου.
Η υποβάθμιση της Πορτογαλίας θύμισε πως, θέλοντας και μη, στο επόμενο χρονικό διάστημα οι τράπεζες θα ζητήσουν κεφάλαια από τους μετόχους τους ή, εν πάση περιπτώσει, θα χρειαστούν πολύ καιρό για να μπορέσουν να πουν πως το θέμα της ρευστότητας έπαψε να τις απασχολεί. Ταυτόχρονα, το μουδιασμένο τοπίο στον τομέα των τραπεζικών deals έχει κάνει τη χρηματιστηριακή πιάτσα να χάσει την υπομονή της, ενώ με την τρέχουσα βαθμολογία της χώρας είναι από εξαιρετικά δύσκολο έως αδύνατο να εισρεύσει "φρέσκο" χρήμα στο ταμπλό.
Προσθέστε, επίσης, πως την περασμένη εβδομάδα άλλαξε το εξάμηνο και όλοι γνωρίζουν πως συνήθως τα hedge funds πριν από το κλείσιμο του εξαμήνου κάνουν ταμείο και "γράφουν" τα λογιστικά κέρδη τους προκειμένου να ξεκινήσει ο επόμενος κύκλος από την αρχή. Οταν λοιπόν αυτός ο κύκλος ξεκινά υπό τέτοιες συνθήκες, θα ήταν τουλάχιστον παρακινδυνευμένο να δοκιμάσει κανείς την τύχη του με το καλημέρα.
http://www.axiaplus.gr/Default.aspx?id= ... 108&lang=1
