«Selective rally» Επιθετικό short covering και προσδοκίες ακόμη και για 1.800 μονάδες.Το μυστικό της επανακεφαλαιοποίησης των ελληνικών τραπεζών που τρομάζει τους επαγγελματίες short sellers.
Του Αντώνη ΤάντουλουΜετά από μήνες συμπίεσης και αθρόων όσο και επιθετικών ρευστοποιήσεων, οι εγχώριοι επενδυτές θεωρούν τώρα πως η αγορά θα τους δώσει πίσω έστω και ένα μέρος από τα χαμένα, ενώ την ίδια στιγμή οι επαγγελματίες traders αλλά και τα prop desk του Λονδίνου φαίνονται αποφασισμένοι να "κυνηγήσουν" το "selective rally", όπως χαριτολογώντας χαρακτηρίζουν το ξέσπασμα στο ταμπλό του ΧΑ.
Ταυτόχρονα, οι short sellers θέλοντας και μη συντηρούν το "φαινόμενο του ελατηρίου", που ήδη έχει φέρει τον Γενικό Δείκτη κοντά στο επίπεδο των 1.300 μονάδων, μια και αναγκάζονται να αγοράζουν επιθετικά χαρτιά, γνωρίζοντας έτσι και την άλλη όψη του νομίσματος της υποτιμητικής κερδοσκοπίας.
Εμπειροι fund managers λένε πως το short covering μπορεί να τραβήξει το Ελληνικό Χρηματιστήριο ακόμη και σε επίπεδα που για την ώρα η τεχνική ανάλυση τα θεωρεί πολύ μακρινά, και συγκεκριμένα μιλούν ακόμη και για 1.800 μονάδες.
Επί της ουσίας αναφέρονται στο θετικό σενάριο, το οποίο εγκαίρως έχουμε επισημάνει από τον περασμένο Ιούνιο και όταν ακόμη τα σχέδια αντίδρασης της Ε.Ε. βρίσκονταν σε θεωρητικό στάδιο, ενώ πλέον η εξέλιξη της πρόβλεψης στην πράξη, αν μη τι άλλο βοηθά την ταλαιπωρημένη μέχρι εκεί που δεν παίρνει άλλο ψυχολογία των επενδυτών.
Η σκυτάλη της αντίδρασηςΑξίζει δε να σημειωθεί πως η σκυτάλη της αντίδρασης δεν άργησε να διαχυθεί στις εναλλακτικές επιλογές του 20άρη και τούτο όταν οι τραπεζικοί τίτλοι δείχνουν πως μπορούν να συνεχίσουν να βρίσκουν αγοραστές που δεν έχουν υπομονή να περιμένουν (ή να ρισκάρουν περιμένοντας) την βραχυπρόθεσμη εκτόνωση που κάποια στιγμή θα εκδηλωθεί. Είναι χαρακτηριστικό πως και χθες η ΕΤΕ "χτύπησε" ποσοστό ανόδου πάνω από 8%, η Alpha Bank σκαρφάλωσε κατά 12,5% υψηλότερα, ενώ με σημαντικά κέρδη βρέθηκαν μετοχές όπως της ΕΛΛΑΚΤΟΡ, της Intralot, της Μυτιληναίος αλλά και της ΕΧΑΕ, τραβώντας τα βλέμματα των ανεξάρτητων παικτών, που η αλήθεια είναι πως σε μεγάλο βαθμό κινήθηκαν μεν εν θερμώ, χωρίς ωστόσο να αποδειχτεί πως πήραν λάθος απόφαση.
Το "κλειδί" Εν τω μεταξύ, εκτός της αλλαγής του μομέντουμ της χρηματιστηριακής αγοράς, σύμφωνα με υψηλόβαθμο στέλεχος ελβετικού οίκου, η εξέλιξη της ανακεφαλαιοποίησης των ελληνικών τραπεζών ενδεχομένως να κρύβει ένα "μυστικό" που θα κρατήσει όσους ήταν μέχρι τώρα "χοντρά" σορταρισμένοι στην πλευρά των αγοραστών.
Ειδικότερα, στην περίπτωση που οι τράπεζες οδηγηθούν στον μηχανισμό στήριξης της Ε.Ε., με όποιο τρόπο και αν συμβεί αυτό, υπάρχει το ενδεχόμενο να υπάρξουν μεγάλου ειδικού βάρους αλλαγές τόσο στην εσωτερική όσο και στη λογιστική αξία των μετοχών.
Και το μόνο πράγμα που δεν θέλουν οι σορτάκηδες είναι το να εγκλωβιστούν σε μια πολύπλοκη τεχνικά αλλά και χρονοβόρα διαδικασία. Συνεπώς, έχουν ένα ακόμη σοβαρότατο λόγο να σπεύσουν να καλύψουν τα νώτα τους, ακόμη και αν αγοράζουν στο +10% ή και υψηλότερα, γνωρίζοντας πως όσο "μένουν μέσα στο παιχνίδι" θα κινδυνεύουν όλο και περισσότερο.
Αυτό είναι και το "κλειδί" που εξηγεί την πρεμούρα κάποιων να "σκουπίζουν" για δύο συνεχείς συνεδριάσεις τις τράπεζες και μάλιστα χωρίς να δείχνουν καμία υπομονή.
Με τα μάτια των αναλυτώνΟσον αφορά τώρα στην άποψη των επίσημων αναλυτών και συγκεκριμένα σύμφωνα με το έγκυρο τμήμα της Εμπορικής, καταρχήν θεωρείται κρίσιμη η αντίσταση των 1.285 μονάδων για την αντιστροφή της μεσοπρόθεσμης πτωτικής τάσης.
Ενώ επισημαίνει πως η εξέλιξη του όγκου των συναλλαγών στις ανοδικές συνεδριάσεις θα καθορίσει αν η ανοδική κίνηση θα τερματιστεί -βραχυχρόνια- στις 1.265 με 1.285 μονάδες ή θα επεκταθεί προς τη ζώνη 1.365 - 1.400 μονάδων, με το ζητούμενο, ωστόσο, να είναι η μεταστροφή της μεσοπρόθεσμης πτωτικής τάσης.
Αναλυτικότερα, αναφέρουν πως ο Γενικός Δείκτης μετά από ολιγοήμερη συσσώρευση τιμών στη περιοχή των 1.185 μονάδων, εκτονώθηκε ανοδικά, κινούμενος προς την πρώτη αντίσταση των 1.265-1.285 μονάδων.
"Βλέπει" τις 1.400 μονάδεςΗ διάσπαση αυτής της αντίστασης, τονίζεται, αποτελεί απαραίτητη προϋπόθεση για να υπάρξουν βάσιμες προσδοκίες μεταστροφής της μεσοπρόθεσμης πτωτικής τάσης. Σύμφωνα, πάντως, με τις τελευταίες τεχνικές ενδείξεις, οι πιθανότητες για μια τέτοια εξέλιξη αυξήθηκαν σημαντικά, αλλά ακόμη και αν υιοθετηθεί πρόωρα μια τέτοια άποψη, το ερώτημα που μένει να απαντηθεί είναι η ταχύτητα του ανοδικού βηματισμού.
Δηλαδή αν θα πραγματοποιηθεί άμεσα η διάσπαση των 1.285 μονάδων με αυξημένους όγκους συναλλαγών, εξέλιξη που πιθανότατα θα προκαλέσει επιτάχυνση της ανοδικής κίνησης προς τη ζώνη τιμών των 1.365-1.400 μονάδων, ή θα προηγηθεί βραχύβια πτωτική διορθωτική κίνηση, ώστε να κλείσουν τα χάσματα τιμών που δημιουργήθηκαν στις τραπεζικές μετοχές στη διάρκεια της συνεδρίασης της Παρασκευής.
Οι ειδικοί επί των διαγραμμάτων, τέλος, επικεντρώνουν το ενδιαφέρον τους στη περιοχή των 1.285 μονάδων, καθώς από αυτή την περιοχή τιμών διέρχεται η πτωτική ευθεία τάσης του τελευταίου διμήνου. Αν διασπαστεί ανοδικά θα επιβεβαιωθεί η μεταστροφή της επενδυτικής ψυχολογίας σε θετική. Ενώ ένα άλλο σημείο που μπορεί να επιλεγεί για τη δοκιμασία της ανοδικής δυναμικής, είναι η τελευταία κορυφή των 1.318 μονάδων, που θεωρείται πιο εύκολα "εντοπίσιμη" αντίσταση από το ευρύ επενδυτικό κοινό.
Οσον αφορά στο αρνητικό σενάριο, που πάντα βρισκεται μέσα στο παιχνίδι πόσω μάλλον υπό τις παρούσες συνθήκες, αρνητική εξέλιξη για το άμεσο μέλλον θα θεωρηθεί ενδεχόμενη υποχώρηση χαμηλότερα της στήριξης των 1.215 μονάδων, καθώς θα θέσει σε αμφισβήτηση το ανοδικό σενάριο.
http://www.axiaplus.gr/Default.aspx?id= ... 108&lang=1
