Μόνο η άδεια καζίνο λείπει…
Του Αντώνη Τάντουλου Κατά την έναρξη της συνεδρίασης της περασμένης Πέμπτης, οι πρώτες πράξεις που εκτελέστηκαν στην αγορά των παραγώγων αφορούσαν 75 προθεσμιακά συμβόλαια της ΔΕΗ, που άλλαξαν χέρια στα 0,35 ευρώ, όταν η τιμή στη spot αγορά ήταν κοντά στα 6 ευρώ και 80 futures της Eurobank με τιμή πράξης στα 0,33 ευρώ.
Μια μέρα νωρίτερα και μετά το καμπανάκι στις 5:00 μ.μ., μια εντολή αγοράς 500 χιλ. μετοχών της Alpha Bank που "μύριζε" από μακριά στήριξη, εκτελέστηκε εν ριπή οφθαλμού, με τους brokers να αναρωτιούνται ποιος ήταν ο τυχερός πωλητής που βρήκε -έστω και σε αυτά τα επίπεδα- ευκαιρία να "ξεφορτώσει". Οσον αφορά στις χθεσινές διαδρομές του Γενικού Δείκτη και των τραπεζικών τίτλων, που έφτασαν να είναι της τάξεως του 15% περίπου, δεν αποτελούν τίποτα περισσότερο από μια συνηθισμένη εικόνα που παραπέμπει στον τρόπο που αναπηδά η μπίλια της ρουλέτας.
Εν τω μεταξύ, σε καθημερινή βάση ο τζίρος στο προθεσμιακό συμβόλαιο του "20άρη" κυμαίνεται πάνω από τα 25 εκατ. ευρώ, επίπεδο που θεωρείται μεγάλο για τα δεδομένα του Ελληνικού Χρηματιστηρίου και, παράλληλα, είναι μάλλον αδύνατον να καταλάβει κανείς τι παιχνίδι παίζεται στα δικαιώματα πώλησης και αγοράς μετοχών.
Οπως αδύνατο είναι να αποκωδικοποιήσει η αγορά την τακτική και το σκεπτικό ορισμένων μεγάλων κωδικών, που συστηματικά είτε σορτάρουν, είτε ποντάρουν long το future σε ανύποπτο χρόνο και όταν δεν υπάρχουν στο σύστημα στοιχεία τέτοια που να δικαιολογούν τα απανωτά γυρίσματα.
Πάντα ένα βήμα μπροστάΠροφανώς, οι επαγγελματίες του χώρου ούτε κουτόχορτο τρώνε ούτε πιστεύουν πως δραστηριοποιούνται σ' ένα ταμπλό όπου τηρούνται οι όροι και οι κανόνες, ωστόσο αυτού του είδους το πόκερ, που εξελίσσεται εδώ και μήνες στο Χ.Α., θα οδηγήσει με μαθηματική ακρίβεια στο ξετίναγμα της μεγάλης μάζας των ενεργών επενδυτών και, με άλλα λόγια, στο τέλος θα παίζουν μεταξύ τους μόνο τα "μεγάλα ψάρια" της αγοράς - με ό,τι αυτό σημαίνει σε όλα τα επίπεδα.
Και το πρώτο πράγμα που σημαίνει είναι πως και να στρώσει κάποια στιγμή η κατάσταση, το γεγονός ότι το Χ.Α. λυμαίνονται συγκεκριμένα κερδοσκοπικά κεφάλαια, με σαφή δεσπόζουσα θέση και όλα τα "παρελκόμενα" (βλέπε εσωτερική πληροφόρηση και frond running), οι σοβαροί επενδυτικοί πόλοι δεν πρόκειται να κινηθούν στην πλευρά των αγοραστών.
Στη διεθνή χρηματιστηριακή πιάτσα λένε χαρακτηριστικά "never put the good money on the bad money", που σε απλά ελληνικά σημαίνει "μην τοποθετείς ποτέ καλό χρήμα πάνω σε κακό χρήμα", και το νόημα δεν είναι δύσκολο να το αντιληφθούμε, ειδικά αν ρίξουμε μια γρήγορη ματιά στα ποιοτικά χαρακτηριστικά των hedge funds που συμμετέχουν στον κύκλο συναλλαγών του Χ.Α.
Long πονταρίσματαΠάντως, από προχθές η αίσθηση που επικρατεί είναι πως το Χρηματιστήριο "είναι για πάνω" και χθες η αφορμή της φήμης για την καλή έκβαση της διαδικασίας του rollover αξιοποιήθηκε προκειμένου να πάρει η αγορά μερικές ανάσες αισιοδοξίας.
Ωστόσο, όσο οι traders κυριαρχούν, είναι σχεδόν βέβαιο πως από ένα σημείο και μετά θα σπεύσουν να "γράψουν" τα κέρδη τους - και τούτο το γνωρίζουν οι πάντες, με αποτέλεσμα να παραμένουν νευρικοί και με το δάχτυλο στη σκανδάλη. Αλλωστε, από την ώρα που η έντονη μεταβλητότητα δίνει ευκαιρίες για γρήγορα μεροκάματα, δεν υπάρχει λόγος να ζει κανείς με την αγωνία της επόμενης μέρας, πόσο μάλλον του Σαββατοκύριακου, οπότε συμβαίνουν όλα τα… περίεργα σε διεθνές επίπεδο.
Ενώ, από την πλευρά τους, οι αναλυτές επισημαίνουν πως από την ώρα που το σημείο στήριξης των 870 μονάδων έχει δοκιμαστεί με επιτυχία τρεις φορές ως τώρα, το ζητούμενο είναι να διασπαστεί το σημείο αντίστασης των 935 μονάδων, που επίσης αποτελεί κομβικό σημείο και θεωρείται το πάνω επίπεδο εγκλωβισμού του Γενικού Δείκτη.
Τα σημεία-"κλειδιά" του Γενικού ΔείκτηΕιδικότερα και σύμφωνα με το έγκυρο τμήμα ανάλυσης της Εμπορικής, όλη την εβδομάδα ο Γ.Δ. συνέχισε να εμφανίζει αυξημένη μεταβλητότητα, αλλά ελαφρώς μειωμένη σε σύγκριση με την αμέσως προηγούμενη εβδομάδα. Αρχικά δοκιμάσθηκε η αντοχή της κομβικής στήριξης των 870 μονάδων, η οποία για δύο συνεδριάσεις παραβιάστηκε οριακά, και στη συνέχεια σημειώθηκε βίαιη ανοδική αντίδραση, η οποία όμως δεν μπόρεσε να επεκταθεί υψηλότερα των 940 μονάδων, αρκετά χαμηλότερα από την τελευταία κορυφή των 1.032 μονάδων, ενώ στη συνέχεια ο Γ.Δ. κινήθηκε πάλι με κατεύθυνση τη στήριξη των 870 μονάδων.
Συνεπώς και με τα μέχρι στιγμής δεδομένα, ο Γ.Δ. φαίνεται ότι βραχυπρόθεσμα έχει εγκλωβιστεί ανάμεσα στις 935 και 870 μονάδες και προς το παρόν φαίνεται ότι τον έλεγχο εξακολουθούν να τον έχουν οι πωλητές, καθώς το υψηλότερο σημείο των ανοδικών αντιδράσεων σημειώνεται χαμηλότερα από τις αμέσως προηγούμενες κορυφές τιμών. Οι αγοραστές δείχνουν να έχουν "οχυρωθεί" στην περιοχή των 870 μονάδων, αλλά όσο ο Γ.Δ. καθυστερεί να αντιδράσει τόσο θα αυξάνεται η πίεση των πωλητών. Και οι αναλυτές τονίζουν πως αν συνεχισθεί το "φλερτ" του Γ.Δ. με τη στήριξη αυτή για άλλη μια εβδομάδα, οι πιθανότητες να επεκταθεί η υποχώρηση σε χαμηλότερα επίπεδα τιμών θα αυξηθούν σημαντικά.
Κατά το θετικό σενάριο της Εμπορικής, η παραμονή υψηλότερα των 870 και υπέρβαση στο άμεσο μέλλον των 932 μονάδων με αυξημένες συναλλαγές (εξέλιξη που θα δώσει ανοδικό σήμα) θα θέσει ως ελάχιστο στόχο τις 956 μονάδες και κατεύθυνση προς την αντίσταση-"κλειδί" των 1.032 μονάδων, όπου θα κριθεί εκ νέου η τάση. Ενώ, κατά το αρνητικό σενάριο, η διάσπαση των 870 μονάδων με αυξημένες συναλλαγές θα προξενήσει βάσιμους φόβους για επιτάχυνση της πτωτικής τάσης και δεν μπορεί να αποκλεισθεί η προσέγγιση των 690 μονάδων. Ωστόσο, αν υποχωρήσει με μειωμένους όγκους συναλλαγών, μπορεί να εκτονωθούν οι πιέσεις στην περιοχή των 800-790 μονάδων.
http://www.axiaplus.gr/Default.aspx?id= ... 108&lang=1
