11 |1 |2011 07:57
Έρχονται υποβαθμίσεις

Σίγουρες και μέσα στο μήνα οι υποβαθμίσεις των ξένων οίκων, γεγονός που σε συνδυασμό με την εκτόξευση του spread και του κόστους χρήματος μέσω προθεσμιακών, αποτελούν βαρίδια για τις τραπεζικές μετοχές

Του Κ. Παπαγρηγόρη

Πίσω από την σίγουρη υποβάθμιση οικονομίας και πιστωτικού συστήματος από τους διεθνούς οίκους αξιολόγησης και μάλιστα ακόμη και μέσα στον Ιανουάριο, βλέπουν στο τραπεζικό σύστημα το ανηλεές σφυροκόπημα που δέχονται τις τελευταίες ημέρες οι τραπεζικές μετοχές.

Οι διοικήσεις των ελληνικών τραπεζών είναι πλέον πεπεισμένες ότι τόσο η Fitch όσο και η Moody's θα ανακοινώσουν πολύ σύντομα την πρόθεσή τους να υποβαθμίσουν των χώρα και τις ελληνικές τράπεζες και μάλιστα εις εξ' αυτών θα το πράξει ακόμη και μέσα στον Ιανουάριο.

Άποψη που εξέφρασε χθες και ο Διευθύνων Σύμβουλος της Eurobank N. Νανόπουλος σε συνάντησή του με δημοσιογράφους, διευκρινίζοντας ωστόσο ότι το μεγαλύτερο σοκ έχει ήδη απορροφηθεί όταν έγιναν οι υποβαθμίσεις του περασμένου Ιουνίου.

Την ίδια στιγμή, όπως επισημαίνουν τραπεζικοί παράγοντες, στο κόστος δανεισμού τόσο της χώρας όσο και των πιστωτικών ιδρυμάτων ειδικότερα, ασκούνται πολλαπλές πιέσεις από μια σειρά αρνητικές εξελίξεις σε όλο το φάσμα της αγοράς κεφαλαίου.

Ένόψει και της σημερινής πρώτης προσπάθειας του Δημοσίου για το 2011 να δανειστεί από τις αγορές μέσω δημοπρασίας εντόκων γραμματίων 6 μηνης διάρκειας ύψους 1 δις. ευρώ, το spread του δεκαετούς ελληνικού ομολόγου αναφοράς εκτοξεύτηκε προσωρινά ακόμη και πάνων από τις 1.000 μονάδες βάσης !!! για να υποχωρήσει στη συνέχεια προς τα επίπεδα των 950 μ.β κατόπιν παρέμβασης της ΕΚΤ στην αγορά ομολόγων με αθρόες αγορές.

Τραπεζικά στελέχη εκτιμούν ότι η σημερινή έκδοση των εντόκων γραμματίων 6μηνης διάρκειας θα διαμορφωθεί κάτω του 5% και αυτό μετά από συντονισμό δυνάμεων καθώς ένα υψηλό επιτόκιο θα έδινε πολλαπλά αρνητικά μηνύματα τόσο στο εσωτερικό όσο και στις διεθνείς αγορές. Σημειώνεται ότι η τελευταία δημοπρασία εντόκων γραμματίων 6μηνης διάρκειας ήταν τον Ιούνιο του 2010 με επιτόκιο 4,65%.

Στο 4,15% το επιτόκιο στις προθεσμιακές

Οι παραπάνω εξελίξεις όπώς ήταν φυσικό, έδωσαν το έναυσμα στις τράπεζες για επιμέρους κινήσεις σε μια προσπάθεια αποθάρρυνσης εκροής καταθέσεων και ταυτόχρονη άντλησης ρευστότητας.

Αποτέλεσμα ήταν η νέα αύξηση του επιτοκίου προθεσμιακής κατάθεσης για περίοδο μέχρι 6 μηνών στο 4,15%, παρά μάλιστα τις επανειλημμένες συστάσεις της Τράπεζας της Ελλάδος για αυτοσυγκράτηση των τραπεζών στη πλειοδοσία για υψηλά επιτόκια καταθέσεων.

Η θέση αυτή της κεντρικής τράπεζας απορρέει από την ανάγκη να ελεχθεί το κόστος δανεισμού, που οδηγεί σε ασφυκτικό κλοιό επιχειρήσεις αλλά και ιδιώτες που αναγκάζονται να προσφύγουν στο πιστωτικό σύστημα.

Σημειώνεται ότι το κόστος άντλησης των καταθέσεων διαμορφώνεται σε 2,5 μονάδες υψηλότερα σε σχέση με το euribor (τρίμηνο euribor-τρίμηνη προθεσμιακή κατάθεση), ενώ η εκροή καταθέσει συνεχίστηκε καθ' όλη την διάρκεια του τελευταίους διμήνου του 2010, με το συνολικό ποσό να εκτιμάται ότι θα υπερβεί τα 30 δις. ευρώ.

Παράλληλα οι τράπεζες για να αντισταθμίσουν το αυξημένο κόστος επιδιώκουν να αυξήσουν το spread με τις οποίες χρεώνουν τις δανειζόμενες επιχειρήσεις. Οι τελευταίες υπό την πίεση των αναγκών αναχρηματοδότησης του δανεισμού τους δέχονται λελογισμένες αυξήσεις παρά το γεγονός ότι οι εισροές τους δεν επαρκούν για την ομαλή εκπλήρωση των δανειακών τους υποχρεώσεων

Πτώση 6,56% για τις τράπεζες

Μέσα σε ένα τέτοιο περιβάλλον ο τραπεζικός δείκτης υποχώρησε χθες κατά 6,56%, έχοντας ήδη υποχωρήσει κατά 4,3% την προηγούμενη εβδομάδα.
http://www.axiaplus.gr/Default.aspx?id= ... 108&lang=1