Συγχώνευση ΕΤΕ – Τ.Τ;
Έφτασε η ώρα για την συγχώνευση της Εθνικής Τράπεζας με το Ταχυδρομικό Ταμιευτήριο, ισχυρίζονται οι τραπεζίτες και θεωρούν καταλύτη τις περιορισμένες λύσεις κεφαλαιακής ενίσχυσης που έχει το Τ.Τ.Του Κ. Παπαγρηγόρη
Το γύρο της τραπεζικής αγοράς κάνουν τα τελευταία 24ώρα πληροφορίες που θέλουν το εγχώριο πιστωτικό σύστημα να βρίσκεται προ των πυλών ενός deal μεταξύ της Εθνικής Τράπεζας και του Ταχυδρομικού Ταμιευτηρίου, στο πλαίσιο μιας ακόμη προσπάθεια για την απορρόφηση των κραδασμών που θα προκληθούν τόσο από το PSI όσο και από τα αποτελέσματα της Blackrock.
Υψηλόβαθμα τραπεζικά στελέχη, ακόμη και επικεφαλής τραπεζικών ομίλων εκτιμούν τις τελευταίες ημέρες ότι έφτασε η ώρα της συγχώνευσης της Εθνικής Τράπεζας και του Ταχυδρομικού Ταμιευτηρίου, ενώ απέδιδαν την εκτίμησή τους στη δεινή κεφαλαιακή θέση που έχει περιέλθει το Τ.Τ λόγω του μεγάλου χαρτοφυλακίου ομολόγων που διαθέτει και της συνεχούς επιδείνωσης των δανείων του σε συνδυασμό με την αδυναμία του Οργανισμού να κάνει χρήση των κεφαλαίων του Ταμείου Χρηματοπιστωτικής Σταθερότητας.
Άλλωστε σύμφωνα με όσα υπαγορεύει το Μνημόνιο ΙΙ, οι αμιγώς κρατικές τράπεζες δεν μπορούν να τύχουν της κεφαλαιακής ενίσχυσης του Ταμείου, εφ' όσον αντιμετωπίσουν ζήτημα κεφαλαιακής επάρκειας. Ωστόσο όπως επισημαίνουν οι ίδιες πηγές, ήδη βρίσκονται σε εξέλιξη διαπραγματεύσεις προκειμένου να διαπιστωθεί εάν υπάρχει πιθανότητα σχετικής τροποποίησης, με την τελική απόφαση να ανήκει στην τρόικα.
Πρόκειται για μια εξέλιξη που έχει επιτείνει τις τελευταίες εβδομάδες τον προβληματισμό στην διοίκηση του Ταχυδρομικού Ταμιευτηρίου καθώς σύντομα θα πρέπει να αναζητήσουν κεφάλαια καθώς η συμμετοχή στο PSI με haircut 21% τον περασμένο Ιούνιο αλλά και το νέο "κούρεμα" που αναμένεται να αποφασιστεί - όπως όλα δείχνουν - σύντομα στο πλαίσιο της διαχείρισης του ελληνικού χρέους, αναμένεται να πιέσει δραματικά τους δείκτες κεφαλαιακής επάρκειας.
Σημειώνεται ότι η έκθεσή του Τ.Τ σε ομόλογα του ελληνικού δημοσίου φθάνει τα 5,5 δις. ευρώ, και λόγου του haircut 21% ενέγραψε στα αποτελέσματα του 6μήνου ζημιά ύψους 574 εκατ. ευρώ.
Τραπεζικοί αναλυτές επισημαίνουν ότι ένα νέο "κούρεμα" των ελληνικών ομολόγων κατά 50% θα προκαλέσει ζημιές άνω του 1 δις. ευρώ στον οργανισμό και με δεδομένο ότι η καθαρή θέση του Τ.Τ μόλις που υπερβαίνει τα 500 εκατ. ευρώ θα του δημιουργήσει σημαντικότατα προβλήματα. Εξέλιξη, που όπως προσθέτουν, φαίνεται πως είναι εις γνώση των αγορών και αποδίδει και τις μεγάλες πιέσεις που δέχεται και η μετοχή του Τ.Τ τις τελευταίες εβδομάδες.
Την ίδια στιγμή προβλήματα εμφανίζονται στην εξυπηρέτηση μιας σειράς επισφαλών επιχειρηματικών δανείων που έχει χορηγήσει το Τ.Τ το ύψος των οποίων πλησιάσει τα 200 εκατ. ευρώ, ενώ συνολικά ο δείκτης των μη εξυπηρετούμενων δανείων του Οργανισμού αυξήθηκε στο 5,4% στο εννεάμηνο του 2011 από 4% στο αντίστοιχο περυσινό διάστημα.
Μάλιστα όπως τονίζουν υψηλόβαθμα τραπεζικά στελέχη, η κεφαλαιακή στενότητα του Τ.Τ, έρχεται μια περίοδο όπου με τον έως τώρα αποκλεισμό από το ΤΧΣ δεν φαίνεται να υπάρχουν άλλες ρεαλιστικές λύσεις κεφαλαιακής ενίσχυσης. Πιθανή αύξηση μετοχικού κεφαλαίου την δεδομένη χρονική στιγμή θα πρέπει να αποκλειστεί, εναλλακτική προνομιούχων μετοχών δεν υπάρχει, όπως δεν υπάρχουν και θυγατρικές προς πώληση, καταλήγουν οι ίδιες πηγές.
Ως εκ τούτου η λύση μιας συγχώνευσης φαντάζει σχεδόν μονόδρομος για την διοίκηση του Τ.Τ, πόσο μάλλον με την Εθνική Τράπεζα όπου λόγω του συναφούς χαρακτήρα των δύο ιδρυμάτων, είναι προφανές ότι δεν θα υπάρξουν και αντιδράσεις ούτε από το πολιτικό σύστημα ούτε βεβαίως από τους εργαζόμενους.
Από την πλευρά της η διοίκηση της Εθνικής Τράπεζας περιμένει τις επόμενες ημέρες τόσο την ολοκλήρωση των διαπραγματεύσεων για το PSI όσο και τα αποτελέσματα του ελέγχου της Blackrock στα χαρτοφυλάκια δανείων, πριν ανοίξει τα χαρτιά της. Όπως μάλιστα τονίζουν στελέχη που βρίσκονται κοντά στον Διευθύνοντα Σύμβουλο Απ. Ταμβακάκη, είναι προφανές ότι η διοίκηση ετοιμάζει την απάντησή της στη AlphaEurobank με την συγκυρία όμως να μην επιτρέπει βιαστικές και επιπόλαιες κινήσεις. Μάλιστα με δεδομένη την συρρίκνωση του τραπεζικού συστήματος τους επόμενους μήνες σε μια προσπάθεια να προσαρμοστεί στα νέα δεδομένα της οικονομίας, τα ίδια στελέχη δεν αποκλείουν την διοίκηση της ΕΤΕ να κινηθεί εκτός από το Τ.Τ - στο οποίο κατέχει ήδη ποσοστό της τάξης του 6% - και προς άλλη μεγάλη ιδιωτική τράπεζα με στόχο μια τριπλή συγχώνευση ικανή να αλλάξει τα δεδομένα στην πραγματική οικονομία.
Την ίδια στιγμή πληροφορίες θέλουν τους μεγάλους οίκους του εξωτερικού να επεξεργάζονται ήδη σχέδια για την δημιουργία υπερτραπεζών, σύμφωνα με τα δεδομένα της ελληνικής αγοράς. "Ίσως ένα σχήμα Εθνικής Τράπεζας - Τράπεζας Πειραιώς - Ταχυδρομικού Ταμιευτηρίου ή το ήδη υπάρχον AlphaEurobank, να μην επαρκούν την μεθεπόμενη μέρα", τονίζει στο "axiaplus.gr" έμπειρος τραπεζικός αναλυτής και προσθέτει ότι "τα σχέδια των μεγάλων επενδυτικών οίκων προβλέπουν ένα ελληνικό τραπεζικό σύστημα με δύο - τρεις τραπεζικούς ομίλους".
http://www.axiaplus.gr/Default.aspx?id= ... 108&lang=1
