Shorting therapy


Τείνει να γίνει το χρηματιστηριακό σλόγκαν της χρονιάς στους κύκλους των "παραγωγάδων" η ατάκα που λέει πως "η καλύτερη λύση στην ψυχολογική πίεση που καθημερινά δέχονται οι επενδυτές του Χ.Α. δεν είναι άλλη από το shorting… therapy". Και βέβαια η χιουμοριστική αυτή προσέγγιση μονό μακριά από την πραγματικότητα δεν βρίσκεται, μια και εκτός από τα γνωστά και μόνιμα σορταρισμένα hedge funds, όπως το Fortelus (Eurobank, Alpha Bank, Πειραιώς) και το Ivaldi Capital (MIG), καθημερινά πλήθος από μικρότερου βεληνεκούς κερδοσκοπικά χαρτοφυλάκια αλλά και μεμονωμένοι παίκτες πουλάνε ανοιχτά μετοχές με την προσδοκία πως οι διεθνείς καρχαρίες των αγορών ξέρουν τι κάνουν.

Για να πάρουμε όμως τα πράγματα από την αρχή, αρκεί να σημειώσουμε -και για πολλοστή φορά βέβαια- πως το να σορτάρει κάποιος καραβιές από ελληνικά Blue Chips (μέχρι και στον Τιτάνα διατηρούν μεγαλύτερη του 0,10% short position χαρτοφυλάκια της Citi) και να διατηρεί το ποντάρισμα σε ισχύ για πάνω από μήνα ή και ακόμα περισσότερο διάστημα, μόνο συνηθισμένο φαινόμενο δεν είναι, ακόμα και για το Χ.Α.

Τα hedge funds

Προφανώς οι fund managers έχουν εστιάσει σε μετοχές που ενδέχεται να συνοδευτούν από αυξήσεις μετοχικού κεφαλαίου και δοκιμάζουν την τύχη τους όπως έπραξαν κατά το πρόσφατο αλλά και πιο μακρινό παρελθόν στην Εθνική και σε άλλες μεγάλου ειδικού βάρους μετοχές, όμως και πάλι η αγορά υποπτεύεται πως το "κλειδί" δεν έχει να κάνει μόνο και μόνο με την παράμετρο της ΑΜΚ.
Σύμφωνα μάλιστα με κάποιους κύκλους που… ειδικεύονται στο short selling, ο κυρίαρχος λόγος που κάποιοι εξακολουθούν να "πουλάνε Ελλάδα" είναι πως στο μυαλό των διαχειριστών, ή έστω κάποιων εξ αυτών, παραμένει το σενάριο της χρεοκοπίας της χώρας, ή εν πάση περιπτώσει αναμένουν μια μορφή χρεοκοπίας ή τραπεζικής κρίσης και σύντομα…

Ετσι τουλάχιστον ερμηνεύουν την πάγια τακτική του shorting που παρατηρείται στο ταμπλό και προσθέτουν πως πλέον στο επίσημο δελτίο της ΕΤΕΣΕΠ παρουσιάζεται μόνο ένα μικρό μέρος των ανοιχτών πωλήσεων. Αντίθετα, στις over the counter συναλλαγές από τα remote members (εξ αποστάσεως μέλη του Χ.Α.) το short selling δίνει και παίρνει.
Την ίδια στιγμή, οι φήμες θέλουν και εγχώριους επενδυτικούς πόλους που παίρνουν… γραμμή από συγκεκριμένα κέντρα να έχουν και αυτοί σορτάρει "άγρια" τη Σοφοκλέους και με τον κλασικό τρόπο και μέσω των CFD's, ενώ η μόδα με τις παράλληλες χρηματιστηριακές πλατφόρμες, που σταδιακά υιοθετείται από τους Ελληνες μικροεπενδυτές και όχι μόνο, μετατρέπει το short selling σε "λαϊκό άθλημα".

Το ίδιο έργο

Παρά το γεγονός ότι δεν είναι ούτε η πρώτη ούτε η τελευταία φορά που κάποιοι θα δοκιμάσουν να σπεκουλάρουν το Χ.Α. προς τη short κατεύθυνση, αυτή τη στιγμή το θέμα των ανοιχτών πωλήσεων παίρνει νέα διάσταση, υπό την έννοια πως ενώ η Ελλάδα υποτίθεται ότι κερδίζει μάχες στο εσωτερικό και στην Ε.Ε., εντούτοις οι επαγγελματίες κερδοσκόποι έχουν άλλη άποψη.

Εντύπωση αλλά και δεύτερες σκέψεις δημιουργούνται επίσης από το ότι, ενώ το Χ.Α. πρόσφατα αντέδρασε ανοδικά και επανήλθε στο σημείο των 1.600 μονάδων, δεν είχαμε σημαντικού βεληνεκούς short covering, όπως αναμενόταν. Η εικόνα αυτή, εκτός των εντυπώσεων που δημιούργησε, επιβεβαιώνει το σενάριο που θέλει κάποιους να βλέπουν κάτι παραπάνω από την υπόλοιπη αγορά. Προφανώς μόνο στην πράξη θα διαπιστώσουμε αν οι σορτάκηδες είχαν δίκιο ή άδικο που εμμένουν στις θέσεις τους, ενώ φιλολογικό ενδιαφέρον έχει η κουβέντα για το αν έπραξαν καλά οι χρηματιστηριακές αρχές που απελευθέρωσαν εδώ και μερικούς μήνες το short selling, όταν μάλιστα μεγάλα χρηματιστήρια εξακολουθούν να θέτουν φραγμούς στο shorting…

Α. Τάντουλος

Τα αναγραφόμενα, ειδήσεις και σχόλια, βασίζονται αποκλειστικά σε δημοσιογραφικές πληροφορίες.
Σε καμία περίπτωση λοιπόν δεν αποτελούν πρόταση ή προτροπή για οποιαδήποτε επένδυση και για οποιαδήποτε πράξη αγοράς ή πώλησης μετοχών και άλλων αξιών.
http://www.axiaplus.gr/Default.aspx?id=1066&nt=6&lang=1