Τι περιμένουν οι αγορές από τον Μάριο Ντράγκι
Σε μία πολιτικά εφικτή λύση που να ρίχνει χρήμα στην αγορά, αλλά να έχει τη στήριξη της Γερμανίας προσανατολίζεται η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα. Σήμερα οι ανακοινώσεις διά στόματος Μάριο Ντράγκι.
Σε μία μέση και πολιτικά εφικτή λύση οδηγείται η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα προκειμένου να δώσει μία ένεση ρευστότητας στην αγορά και να πατάξει τις πρώτες ενδείξεις αποπληθωρισμού εν τη γενέσει τους. Η ποσοτική χαλάρωση συναντά σθεναρές πολιτικές αντιδράσεις και η μείωση των επιτοκίων σε αρνητικό έδαφος είναι αντιφατική τακτική με αμφιλεγόμενη αποτελεσματικότητα. Έτσι, στο τραπέζι μένει ο τερματισμός της πολιτικής αποστείρωσης που ενδεχομένως να ισοδυναμεί με ένεση ρευστότητας έως και 180 δισ. ευρώ.
Τα τελευταία στοιχεία για τον πληθωρισμό (ενισχύθηκε οριακά στο 0,8%, αλλά παραμένει σε μεγάλη απόσταση από τον στόχο του 2%) και οι νέες ενδείξεις ανάκαμψης της ευρωζώνης (άνοδος του δείκτη ΡΜΙ σε υψηλό 2,5 ετών) δίνουν την ευχέρεια χρόνου στον Μάριο Ντράγκι ώστε να προτιμήσει την «ασφαλή» τακτική του τερματισμού της αποστείρωσης, που άλλωστε έχει και τις ευλογίες του Βερολίνου.
«Αυτή θα μπορούσε να είναι η συμβιβαστική λύση» δηλώνει ο NickMatthews της Nomura και συμπληρώνει: «Βοηθά όσους στην ΕΚΤ δεν είναι ακόμη έτοιμοι για αρνητικό επιτόκιο και δεν βλέπουν ότι υπάρχει περιθώριο περαιτέρω μείωσης. Έτσι θα φανεί ότι η ΕΚΤ κάνει κάτι».
Το Διεθνές Νομισματικό Ταμείο, ωστόσο, πιστεύει ότι η ΕΚΤ θα μπορούσε να κάνει περισσότερα. Ο RezaMoghadam, επικεφαλής του ευρωπαϊκού τμήματος του ΔΝΤ, αναφέρει στο blog του ότι η ΕΚΤ θα πρέπει να μειώσει τα επιτόκιά της και να αυξήσει περισσότερο τη ρευστότητα, ενδεχομένως μέσω ποσοτικής χαλάρωσης.
Τι είναι η πρακτική της αποστείρωσης
Η ΕΚΤ έχει δεσμευτεί να αποσύρει κεφάλαια από το τραπεζικό σύστημα όταν κάνει αγορές κρατικών ομολόγων υπό το πρόγραμμα SME, ώστε να μην αυξηθεί η νομισματική βάση. Η ΕΚΤ έχει αγοράσει περισσότερα από 200 δισ. ευρώ σε ομόλογα της Ισπανίας, της Ελλάδας, της Ιταλίας, της Πορτογαλίας και της Ιρλανδίας. Κάθε εβδομάδα, αποσύρει κεφάλαια από το τραπεζικό σύστημα προσφέροντας στις τράπεζες βραχυπρόθεσμα ομόλογα. Η πρακτική αυτή είναι γνωστή ως αποστείρωση. Με τον τερματισμό, κατά συνέπεια, αυξάνεται def acto η ρευστότητα στην αγορά, που αγγίζει τα 180 δισ. ευρώ
http://www.euro2day.gr/news/world/artic ... -206118529Δημοσιεύθηκε: 13:27 - 06/03/14
Aμεση κεφαλαιακή ενίσχυση εξετάζει η Alpha
των Χρήστου Κίτσιου, Αναστασίας Παπαϊωάννου
Το ενδεχόμενο να προχωρήσει άμεσα σε ΑΜΚ ή ΜΟΔ εξετάζει η Alpha Bank. «Ουδέν σχόλιον» απαντά η διοίκηση. Κινήσεις κεφαλαιακής ενίσχυσης εξετάζει και η Πειραιώς. Η ανακοίνωση των κεφαλαιακών αναγκών και τι θα γίνει με τα warrants.
Το ενδεχόμενο να προχωρήσει, άμεσα, σε κίνηση κεφαλαιακής ενίσχυσης, προκειμένου να εξαγοράσει και να ακυρώσει τις προνομιούχες μετοχές, ενισχύοντας το ποσοστό της ιδιωτικής συμμετοχής, εξετάζει, σύμφωνα με διασταυρωμένες πληροφορίες του Euro2day.gr η Alpha Bank, ενώ σε περίοδο προεργασίας βρίσκεται και η Τράπεζα Πειραιώς.
Εν αναμονή της σημερινής ανακοίνωσης από την Τράπεζα της Ελλάδος των κεφαλαιακών αναγκών, όπως προκύπτουν από την άσκηση προσομοίωσης, και του χρονικού περιθωρίου που θα δοθεί για την κάλυψή τους, στην Alpha έχουν ξεκινήσει ήδη την προετοιμασία για το επόμενο βήμα.
Σύμφωνα με πληροφορίες η τράπεζα έχει κάνει προεργασία για άμεση κεφαλαιακή ενίσχυση προκειμένου να είναι σε θέση, μετά και την οριστικοποίηση των κεφαλαιακών αναγκών, να εξαγοράσει τις προνομιούχες μετοχές του Δημοσίου, ύψους 940 εκατ. ευρώ και να τις ακυρώσει.
Η διοίκηση της Alpha Bank με την οποία επικοινώνησε το Euro2day.gr, θέτοντας υπ' όψιν της τις παραπάνω πληροφορίες, αρνήθηκε να τις σχολιάσει, αρκούμενη στο εύγλωττο «ουδέν σχόλιον».
Το θέμα της κεφαλαιακής ενίσχυσης για επαναγορά και ακύρωση των προνομιούχων μετοχών απασχολεί, με βάση πηγές, και την Πειραιώς, η διοίκηση της οποίας όμως παραπέμπει την οριστικοποίηση του σχεδιασμού της μετά την επεξεργασία των ευρημάτων της άσκησης προσομοίωσης που θα ανακοινωθεί σήμερα.
«Πρέπει να βγουν οι κεφαλαιακές ανάγκες, να μελετηθεί πώς προκύπτουν και να αποφασίσουμε» αναφέρουν στελέχη της τράπεζας στο Euro2day.gr, τα οποία δεν επιβεβαιώνουν τις πληροφορίες ότι το θέμα της κεφαλαιακής ενίσχυσης ενδέχεται να συζητηθεί στη σημερινή συνεδρίαση του Διοικητικού της Συμβουλίου.
Σημειώνεται ότι τα ομόλογα του Δημοσίου που δόθηκαν στις τράπεζες έναντι της έκδοσης των προνομιούχων μετοχών λήγουν τον προσεχή Μάιο και η ανανέωσή τους αποτελεί μία από τις εκκρεμότητες της διαπραγμάτευσης με την τρόικα.
Πάντως η αγορά αναμένει με ενδιαφέρον τη μορφή ενδεχόμενων κινήσεων κεφαλαιακής ενίσχυσης οι οποίες αφενός θα πρέπει να έχουν την έγκριση του ΤΧΣ, αφετέρου θα πρέπει να συνυπολογίζουν τις σχετικές διατάξεις για αυξήσεις κεφαλαίου που θα περιλαμβάνει το υπό κατάθεση στη Βουλή σχέδιο νόμου για τις τράπεζες.
Οποιαδήποτε πάντως αύξηση κεφαλαίου δεν επηρεάζει, αν δεν επέλθουν σχετικές προβλέψεις στο νομοσχέδιο, τη δομή των warrants παρά μόνο στο σκέλος των προσαρμογών που επέρχονται ως αποτέλεσμα της εταιρικής πράξης.
Αν η αύξηση κεφαλαίου της Alpha διενεργηθεί σε τρέχουσες αποτιμήσεις η προσαρμογή τιμής θα είναι σύμφωνα με αναλυτές μικρή και δεν θα ξεπερνά το 3%
http://www.euro2day.gr/news/economy/art ... -206118529
