29 |12 |2009 07:37
«Ταύροι» οι διεθνείς οίκοιΤης Αμαλίας Κάτζου
Έτος εκπλήξεων και ανατροπών ήταν το 2009 για τα χρηματιστήρια. Οι επενδυτές δύσκολα θα ξεχάσουν τη βίαιη διόρθωση που συντελέστηκε το πρώτο τρίμηνο αλλά και το δυναμικό ράλι που κατέγραψαν οι δείκτες τους υπόλοιπους μήνες του έτους. Τι μέλει γενέσθαι, όμως, το 2010; Τα φημισμένα τμήματα ανάλυσης ψηφίζουν για μια ακόμη χρονιά μετοχές, εκτιμώντας πως το δυναμικό bull run των διεθνών αγορών θα συνεχιστεί. Σε αυτό το πλαίσιο συμβουλεύουν τους επενδυτές που έχουν χάσει το ράλι, πως υπάρχει χρόνος για κέρδη, έστω και αν δεν θα είναι το ίδιο εκρηκτικά με αυτά που είδαμε φέτος. Η ανάκαμψη της οικονομίας και της εταιρικής κερδοφορίας θα αυξήσει την όρεξη για ρίσκο, διατείνονται τα μεγάλα επενδυτικά σπίτια του εξωτερικού, γεγονός που θα ευνοήσει τις μετοχές. Ο παράγοντας-κλειδί που θα κρίνει την πορεία των αγορών κατά το δεύτερο εξάμηνο του έτους είναι, σύμφωνα με τους οίκους, το κατά πόσο οι τράπεζες θα αποφασίσουν να αυξήσουν τα επιτόκια. Σχετικά με τα εμπορεύματα, οι "γκουρού" συνιστούν προσεκτικές επιλογές, ενώ για τον χρυσό οι εκτιμήσεις τους είναι συντηρητικές.
Εχει κι άλλο +11%
Περί το 11% υψηλότερα αναμένεται να οδηγηθούν τα ευρωπαϊκά χρηματιστήρια εξαιτίας του ρυθμού ανάπτυξης της κερδοφορίας, μετά από το μεγαλύτερο ετήσιο ράλι στη διάρκεια των 10 τελευταίων ετών.
Η Goldman Sachs και η Bank of America, οι οποίες υποτίμησαν τα κέρδη του τρέχοντος έτους, προβλέπουν τώρα ότι οι αγορές στην Ευρώπη μπορεί να σημειώσουν άνοδο μεγαλύτερη και του 20% στους επόμενους 12 μήνες.
Η Morgan Stanley είναι η μόνη χρηματιστηριακή μεταξύ των 16 που συμμετείχαν στη δημοσκόπηση του Bloomberg, που εκτιμά ότι θα έχουμε υποχώρηση μέχρι το τέλος του έτους, εξαιτίας της απόσυρσης των μέτρων στήριξης της οικονομίας.
Ενα ράλι το 2010 θα διευρύνει τη μεγαλύτερη άνοδο που έχει καταγραφεί από το 1999 για τον Dow Jones Stoxx 600 Index. Η πιο bullish εκτίμηση έρχεται από τον Gary Baker της Bank of America, που κάνει λόγο για άνοδο 26% του δείκτη.
"Ολα προϊδεάζουν για μια σπουδαία χρονιά. Εάν οι κυβερνήσεις αποσύρουν ή μειώσουν τα μέτρα, αποτελεί ένδειξη ότι η κρίση είναι πίσω μας, κάτι που είναι θετικό για την ανάπτυξη των κερδών" σχολιάζει ο Patrick Moonen.
Σύμφωνα με τα στοιχεία του Bloomberg, τα κέρδη των εταιρειών του Stoxx 600 αναμένεται να αυξηθούν κατά 29% τον επόμενο χρόνο.
Στη δημοσκόπηση του πρακτορείου, εκτιμήσεις παρείχαν οι Bank of America, Deutsche Bank, Credit Suisse, Exane, Goldman Sachs, HSBC, ING, JP Morgan, Morgan Stanley, Natixis, Nomura, RBS, Sal. Oppenheim, Societe Generale, UBS, Unicredit.Bullish για τις μετοχές
Ειδικότερα η UBS εκτιμά ότι το 2010 θα είναι το πρώτο έτος ενός νέου κύκλου κερδών για τις αγορές. Αναμένει ότι μέχρι το τέλος του επομένου έτους, ο Eurofirst 200 θα διαμορφωθεί στις 1.250 μονάδες (περίπου 25% υψηλότερα από τα τρέχοντα επίπεδα). Αποδόσεις της τάξης του 23% θα δώσουν οι ευρωπαϊκές αγορές το 2010, σύμφωνα με τις εκτιμήσεις των αναλυτών της ING Investment Management. Οι τιμές-στόχοι που έχει θέσει η ING IM προβλέπουν περιθώρια ανόδου της τάξης του 6% για τις αμερικανικές μετοχές, 9% για τις ιαπωνικές, 17% για τις βρετανικές και 25% για τα χρηματιστήρια του αναδυόμενου κόσμου. Συνέχεια του ράλι και το 2010 προβλέπουν οι αναλυτές της JP Morgan, επισημαίνοντας ωστόσο πως οι κινητήριες δυνάμεις της ανόδου θα είναι πολύ διαφορετικές το επόμενο έτος. Ωθηση στις αγορές αναμένεται να δώσουν τους επόμενους μήνες στις αγορές οι ροές κεφαλαίων. Με δεδομένο ότι οι ιδιώτες επενδυτές απείχαν σε μεγάλο βαθμό από τα χρηματιστήρια το 2009, η επιστροφή τους στις μετοχές αναμένεται να αποτελέσει σημαντικό "καύσιμο" για την περαιτέρω άνοδο. Αποδόσεις της τάξης του 20% - 25% στην Ευρώπη τους επόμενους 12 με 18 μήνες αναμένει η Citi. Παράλληλα ο οίκος προβλέπει πως τα χρηματιστήρια της Λατινικής Αμερικής θα καταγράψουν κέρδη 21,4% το 2010, ενώ ως top pick αναδεικνύει τη Βραζιλία. Ο στρατηγικός αναλυτής για τις αμερικανικές μετοχές Tobias Levkovich θέτει την τιμή-στόχο για τον S&P 500 για το 2010 στις 1.100 μονάδες, δηλαδή περίπου στα σημερινά επίπεδα. Οι αναλυτές της Credit Suisse εκτιμούν πως μέχρι τα μέσα του 2010, οι διεθνείς μετοχές θα τρέξουν κατά 12%, όμως, εάν και εφόσον οι ΗΠΑ διατηρήσουν σταθερά τα επιτόκια μέχρι το δ' τρίμηνο, τότε ίσως υπάρξει μία διορθωτική φάση στα χρηματιστήρια. Πάντως, ο διεθνής οίκος δηλώνει overweight στις μετοχές και ο διευθυντής της διεθνούς στρατηγικής μετοχών της Credit Suisse κ. Andrew Garthwaite μάλιστα τονίζει ότι είναι "ξεκάθαρα" πιο ελκυστικές από τα εταιρικά ομόλογα. Περιθώρια ανόδου της τάξης του 15-20% εντοπίζει η Bank of America Merrill Lynch στις διεθνείς αγορές για το 2010.
Στο πλαίσιο αυτό, θέτει το στόχο του 2010 για τον MSCI World στις 350 μονάδες και για τον S&P 500 στις 1.275 μονάδες. Η Morgan Stanley πάντα επιφυλακτική στις εκτιμήσεις της διαβλέπει ένα περιθώριο για περαιτέρω άνοδο των ευρωπαϊκών αγορών κατά 10%, ωστόσο, προειδοποιεί ότι η επόμενη χρονιά θα κλείσει σε επίπεδα χαμηλότερα των σημερινών.
Ετσι για να ενημερωνομαστε λιγο τι λενε,οι....γραβατομουρηδες για το 2010
που γραφει και καποιος φιλος
,που περασε στην μερια των συμπαθων ζωακιων των αρκουδακιων
που φιλοξενουμε εδω στην Ελλαδα μας..
Θα μου πεις,ειναι δυνατον να διαφωνησει με τον..υπεροχο κ.Βαρσο??δυσκολο
