Η πρώτη φάση για τη ΔΕΗ τελείωσε. Με την κινέζικη προσφορά οι μετοχές του ΑΔΜΗΕ που θα δοθούν δωρεάν στους μετόχους της ΔΕΗ (νομίζω περί αυτού πρόκειται κι όχι περί δημόσιας εγγραφής) θα είναι σε μια αποτίμηση περίπου 3 ευρώ/μετοχή.
Δηλαδή προσφέρθηκαν 320 εκατ για το 24% από τους Κινέζους => με απλή μέθοδο των τριών 320 Χ (51/24) = 680 εκατ το 51% που μένει στην ΔΕΗ*. Διαιρώντας με τα 232 εκ. μετοχές της ΔΕΗ έχουμε 2,93/μετοχή.
Αυτό σημαίνει ότι η υπόλοιπη ΔΕΗ μένει στον μέτοχο περίπου δωρεάν (φυσικά με τα χρέη της). Άρα έμμεσα έχει ένα δωρεάν call option στην πιθανότητα να ορθοποδήσει κάποτε η ΔΕΗ και καβάντζα τον ΑΔΜΗΕ.
Δεδομένου ότι το υπόλοιπο 50% θα μοιραστεί αναλογικά στους μετόχους ΔΕΗ (άρα το Δημόσιο που είναι μέτοχος 50% θα πάρει
επιπλέον το 50% του 50% = 25%) συνεπώς μαζί με το 25% από την παρούσα διαδικασία θα έχει 50%. Οι υπόλοιποι ιδιώτες μέτοχοι θα μοιραστούν το 25%. Χοντρικά η τελική κατανομή ΑΔΜΗΕ θα είναι Δημόσιο 50%, Κινέζοι 25% και ιδιώτες μέτοχοι ΔΕΗ 25% που σημαίνει αντιστοιχία σε 2 μετοχές ΔΕΗ -1 ΑΔΜΗΕ. Βέβαια αυτά είναι σχέδια που θα ολοκληρωθούν αν όλα πάνε κατ΄ευχήν σε περίπου ένα χρόνο. Μέχρι τότε πολλά μπορούν να γίνουν αλλά...
...
εάν είναι σωστή η σκέψη ότι ΑΔΜΗΕ παίρνει ΜΟΝΟ όποιος κατέχει μετοχές ΔΕΗ τότε θα υπάρξει σημαντική ζήτηση όσο θα πλησιάζει ο χρόνος υλοποίησης του πρότζεκτ (2ο εξάμηνο 2017?). Τα χρήματα του 49% -μαζί με την κρατική συμμετοχή 640 εκατ.- θα έχουν καταβληθεί στο τέλος του 1ου τριμήνου του 2017. Συνεπώς η εταιρεία λογικά θα έχει το ρευστό να αποπληρώσει (εάν δεν αναχρηματοδοτήσει) και το ομόλογο των 200 εκ. που λήγει 1/5/2017. Πιθανολογώ λοιπόν ότι οι πιστοί της εταιρείας έχουν σημαντικές πιθανότητες ανταμοιβής. Πολύ περισσότερο εάν ο ΑΔΜΗΕ καταφέρει να διαπραγματεύεται με ένα P/BV = 2 (όπως ΟΛΠ, ΟΛΘ, ΕΧΑΕ) οπότε έχει ανοδικό περιθώριο 1,5 ευρώ στην τιμή του.
Μοιάζει καλή κερδοσκοπία...απ΄την άλλη όμως πρέπει να συνυπολογίσουμε την μάστιγα της αγοράς... This is Syriza
Δεν έχω θέση αλλά είμαι stand by, νομίζω ένα μικρό στοίχημα γύρω στα 2,70 θα το πάρω (όση πίεση αντέχει η ψυχή με time frame 6μήνου)
Προσωπικά θα προτιμούσα να επανέλθει το σχέδιο πώλησης της μικρής ΔΕΗ του Σαμαρά αντί για τις ΝΟΜΕ των μαθητευόμενων μάγων και με δεδομένο το μέγεθος της εταιρείας πιθανολογώ πως ναι θα μπορούσε και να γυρίσει το παιχνίδι. Είναι νωρίς και άδικο όμως να μιλάμε για απαξίωση κάτι χαζοπαλεύει.
http://www.imerisia.gr/article.asp?cati ... =114224204SOS
το σκεπτικό όλο στηρίζεται στο ότι οι παλαιοί μέτοχοι της ΔΕΗ θα πάρουν ΔΩΡΕΑΝ τις μετοχές του ΑΔΜΗΕ. Εγώ αυτό έχω καταλάβει. Εάν ΔΕΝ...ΜΗΔΕΝ. Μην πάρω κανένα στο λαιμό μου. 
