Τετάρτη, 20 Νοεμβρίου 2013 08:56
Οι «ζυμώσεις», οι απαιτήσεις και οι πιέσεις για το μέλλον των warrants

Όλο και πιο πιεστικές γίνονται οι απαιτήσεις των ξένων επενδυτικών τραπεζών και οίκων για να αλλάξει ο νόμος της ανακεφαλαιοποίησης και ουσιαστικά να υπάρξει «απαγκίστρωση» από τα warrants, τα δικαιώματα απόκτησης μετοχών σε προκαθορισμένες περιόδους και τιμές, τα οποία εξέδωσαν οι ΕΤΕ, Πειραιώς και Alpha.

Γράφει: Ρόη Χάικου

Με αφορμή τις αλλαγές στο νομικό πλαίσιο που έχουν τεθεί προς συζήτηση για την επιτυχή επανα-ιδιωτικοποίηση της Eurobank, μεγάλοι παίκτες του εξωτερικού, αλλά και εκ των έσω κέντρα, πιέζουν για αλλαγές, προκειμένου να αποκτήσουν μεγαλύτερη παρουσία στο εγχώριο banking πιο εύκολα, γρήγορα και φθηνά, όπως σχολίαζαν παράγοντες της αγοράς, μιλώντας στην FMVoice.gr.

Στο υπουργείο Οικονομικών παρακολουθούν τα τεκταινόμενα και τις αντιδράσεις, όπως και στην τρόικα, ωστόσο για την ώρα οι αποφάσεις είναι μακριά, λόγω του πολιτικού ρίσκου που συνεπάγεται μια ανατροπή του νόμου, ο οποίος ανέδειξε τα warrants ως το «γλυκαντικό» για να πετύχει η ανακεφαλαιοποίηση των τραπεζών. Παράλληλα... ζυγίζουν και το ουσιαστικό κόστος, καθώς τυχόν εφαρμογή μιας π.χ. πρόωρης εξαγοράς των warrants από το Ταμείο Χρηματοπιστωτικής Σταθερότητας, αυξάνει το κόστος κτήσης και μπορεί να οδηγήσει σε μεγαλύτερες ζημίες το Ταμείο, με επιστροφή λιγότερων κεφαλαίων από τα αρχικά 50 δισ. ευρώ που έχουν προϋπολογιστεί για τις τράπεζες, βαραίνοντας τους Έλληνες φορολογούμενους.

Επιπλέον, τα χρονικά περιθώρια άμεσων – και ίσως βιαστικών- αποφάσεων έχουν εκλείψει, καθώς από τις 10 Δεκεμβρίου ξεκινά η πρώτη από τις συνολικά 9 εξασκήσεις των warrants (θα γίνεται σε προκαθορισμένες ημερομηνίες ανά εξάμηνο), οπότε οικονομικό επιτελείο, τράπεζες και αγορά θα ήθελαν να δουν πρώτα την εξέλιξη της διαδικασίας, το ενδιαφέρον και τις αποτιμήσεις και έχοντας αποκτήσει μια πρώτη εικόνα, στην συνέχεια να λάβουν αποφάσεις.

Οι προτάσεις που έχει στα χέρια του το ΥΠΟΙΚ εστιάζουν στο πώς το Ταμείο θα μπορεί να προχωρά σε προαιρετικές δημόσιες προτάσεις στους κατόχους των warrants με αντάλλαγμα μετοχές των τραπεζών, οι οποίες θα προσφέρονται με έκπτωση (discount), σε σχέση με την τρέχουσα χρηματιστηριακή ή τη μεσοσταθμική τιμή. Με αυτό τον τρόπο, το ΤΧΣ που για τα επόμενα 3,5 χρόνια με βάση τον ισχύοντα νόμο δεν μπορεί να πουλήσει ποσοστά του στις τράπεζες, αποκτά εξαρχής τις μετοχές που θα προκύψουν από τις μελλοντικές εξασκήσεις των warrants και θα μπορεί μέσω placement να τις διαθέτει σε επενδυτές. Έτσι, θα μπορούσε να αποκομίσει ταχύτερα οφέλη, αλλά και να δρομολογήσει την επιστροφή των συστημικών τραπεζών σε ιδιωτικά χέρια, πουλώντας μερίδια όταν κρίνει ότι η περίοδος είναι κατάλληλη.

Ωστόσο, έστω και βραχυπρόθεσμα, το ΤΧΣ θα επιβαρυνθεί σημαντικά, καθώς θα «πληρώσει» για να αποσύρει τα warrants, αυξάνοντας έτσι τη μέση τιμή κτήσης του. Υπάρχουν και έτερες εισηγήσεις για την θεσμοθέτηση χαμηλότερων τιμών άσκησης σε σχέση με τις προκαθορισμένες. Μια τέτοια πρόταση ωστόσο, οδηγεί μαθηματικά σε εγγραφή ζημίας για το Ταμείο, άρα καθιστά ακόμη πιο δύσκολο να πάρει πίσω μεγάλο μέρος των κεφαλαίων που διέθεσε.

Δεδομένο είναι δε, ότι το «μαξιλάρι» των κεφαλαίων που διαθέτει το ΤΧΣ είναι μόλις 10,2 δισ. ευρώ από τα συνολικά 50 δισ. της ανακεφαλαιοποίησης. Παράγοντες της αγοράς σχολίαζαν ότι ίσως δεν είναι φρόνιμο αυτά τα διαθέσιμα να δαπανηθούν όσο ακόμη δεν έχουν γίνει γνωστές οι τελικές κεφαλαιακές ανάγκες των τραπεζών, οι οποίες θα προκύψουν μετά τα αποτελέσματα της BlackRock για τις

Σε κάθε περίπτωση, αυτό που προηγείται είναι να οριστικοποιηθεί ο τρόπος με τον οποίο θα γίνει η ιδιωτικοποίησης της Eurobank και σε αυτό το πλαίσιο θα εστιάζουν σε πρώτη φάση οι αλλαγές στον νόμο της ανακεφαλαιοποίησης. Το «πράσινο φως» για την κεφαλαιακή ενίσχυση της τράπεζας κατά περίπου 2 δισ. ευρώ έχει δοθεί και οι διαδικασίες δρομολογούνται.

Το ΤΧΣ με το Υπουργείο Οικονομικών και η τρόικα έχουν συμφωνήσει, σύμφωνα με πληροφορίες, ότι μέχρι να τελειώσει το due diligence της Eurobank από τους υποψήφιους επενδυτές - το data room θα ανοίξει μέσα στον Δεκέμβριο όπως ανέφερε ήδη η FMVoice.gr - θα πρέπει να έχει περάσει η αλλαγή στο νομοθετικό πλαίσιο που θα επιτρέψει στα στελέχη του Ταμείου να προχωρήσουν την αύξηση κεφαλαίου σύμφωνα με τις τιμές που διαμορφώνει η τρέχουσα ζήτηση από τις αγορές.
http://fmvoice.gr/index.php/2012-09-12- ... D-warrants

Καλησπέρα σε όλους

ΦΩΣ ΥΠΑΡΧΕΙ ΣΤΟ ΕΤΕΤΠ??????????????????

Δημοσιεύθηκε: 10:10 - 20/11/13
Μυτιληναίος: «Άλμα» EBITDA 61% στο εννεάμηνο

Στο 1,05 δισ. ο τζίρος, στα 183 εκατ. τα EBITDA για τον όμιλο Μυτιληναίου στο εννεάμηνο. Ισόρροπη η συνεισφορά των τομέων δραστηριοποίησης. Μειώθηκε κατά 152 εκατ. ο δανεισμός. Ισχυρά μεγέθη για Μέτκα, με κέρδη 57,1 εκατ. Τι λέει για Αλουμίνιον.

Ενισχυμένα μεγέθη εμφάνισε στο εννεάμηνο ο όμιλος Μυτιληναίου με αύξηση 131% στα καθαρά κέρδη και 61% σε επίπεδο EBITDA.

Τα κύρια σημεία των αποτελεσμάτων εννεαμήνου έχουν ως εξής:

• Αύξηση 61% της λειτουργικής κερδοφορίας EBITDA, στα €183,7 εκατ. από €114,3 εκατ. και της καθαρής κερδοφορίας μετά από φόρους και δικαιώματα μειοψηφίας κατά 131% στα €22,5 εκατ. από €9,7 εκατ.

• Η στρατηγική συμμαχία με τη FAIRFAX ενισχύει την πρόσβαση της εταιρείας στις διεθνείς αγορές κεφαλαίων και δημιουργεί ευνοϊκές προϋποθέσεις για την υλοποίηση των επιχειρηματικών στόχων του ομίλου.

• Σημαντική βελτίωση του πιστωτικού προφίλ (credit profile) του ομίλου μέσω της μείωσης κατά €152 εκατ. του καθαρού δανεισμού, από €725 εκατ. σε €573 εκατ., και της μετατροπής του συνόλου σχεδόν του βραχυπρόθεσμού δανεισμού σε μακροπρόθεσμο (για 3 συν 2 έτη).

• Η ΜΕΤΚΑ ενισχύει τη θέση της στον διεθνή ανταγωνισμό ενεργειακών έργων (EPC), ενώ διατηρεί υψηλά περιθώρια κέρδους.

Αναλυτικά τα αποτελέσματα

Στο εννεάμηνο του 2013, ο όμιλος κατέγραψε ενοποιημένο κύκλο εργασιών €1.051 εκατ., έναντι €1.095 εκατ. το 2012. Τα λειτουργικά κέρδη προ φόρων, τόκων και αποσβέσεων (EBITDA) το εννεάμηνο του 2013 ανήλθαν σε €183,7 εκατ. από €114,3 εκατ. το 2012, αύξηση της τάξης του 61%. Τα καθαρά κέρδη, μετά από φόρους και δικαιώματα μειοψηφίας, διαμορφώθηκαν σε €22,5 εκατ. έναντι €9,7 εκατ. το εννεάμηνο του 2012, παρουσιάζοντας αύξηση 131%.

Σημειώνεται ότι στα λειτουργικά κέρδη προ φόρων, τόκων και αποσβέσεων (EBITDA) το εννεάμηνο του 2013 καταγράφεται και μη επαναλαμβανόμενο έσοδο προηγούμενων χρήσεων ποσού €29 εκατ. ως συνέπεια της Απόφασης της Μόνιμης Διαιτησίας για την προμήθεια της ηλεκτρικής ενέργειας της θυγατρικής της εταιρείας ΑΛΟΥΜΙΝΙΟΝ Α.Ε. από τη ΔΕΗ, με αναδρομική ισχύ από 1.7.2010, ενώ στα λειτουργικά κέρδη προ φόρων, τόκων και αποσβέσεων (EBITDA) το εννεάμηνο του 2012 υπήρχε αντίστοιχο μη επαναλαμβανόμενο έσοδο ποσού €10 εκατ. Επίσης, στα ενοποιημένα αποτελέσματα προ φόρων καταγράφεται μη επαναλαμβανόμενη ζημία €13,3 εκατ. που προκύπτει από τη διαγραφή της συμμετοχής στην ΕΛΒΟ.

Στο εννεάμηνο του 2013, ο όμιλος παρουσιάζει αυξημένη λειτουργική κερδοφορία, ισόρροπη συνεισφορά των τομέων δραστηριοποίησης, ισχυρές ταμειακές ροές και βελτίωση του πιστωτικού προφίλ, ενώ ενισχύει την παρουσία του στις διεθνείς αγορές.

Ο Τομέας Έργων EPC κατέγραψε την ισχυρότερη επίδοση, καθώς ο κύκλος εργασιών της θυγατρικής ΜΕΤΚΑ διαμορφώθηκε στα €405,4 εκατ., στο εννεάμηνο του 2013, έναντι €409,2 εκατ. το 2012. Τα κέρδη προ φόρων, τόκων και αποσβέσεων (EBITDA) διαμορφώθηκαν σε €64,3 εκατ. από €69,4 εκατ. πέρυσι, ενώ τα καθαρά κέρδη μετά από φόρους και δικαιώματα μειοψηφίας ανήλθαν σε €57,1 εκατ. έναντι €51 εκατ. το αντίστοιχο εννεάμηνο του 2012, παρουσιάζοντας αύξηση 11,9%.

Η επιτυχής ολοκλήρωση μιας σειράς μεγάλων έργων σε Πακιστάν, Ρουμανία, Τουρκία, Αλγερία, και Ιορδανία, συνολικής ισχύος 3,5 GW, σηματοδοτεί την καθιέρωση της ΜΕΤΚΑ ως διεθνώς αναγνωρισμένου και αξιόπιστου κατασκευαστή ενεργειακών έργων. Μετά και την πρόσφατη ανάληψη νέου έργου στην Αλγερία, το 4ο κατά σειρά, η εταιρεία προσβλέπει στην ενίσχυση της παρουσίας της στις αναφερθείσες αγορές, αλλά και στη διείσδυσή της σε νέες που παρουσιάζουν αυξημένες ενεργειακές ανάγκες, στην ευρύτερη περιοχή της Μέσης Ανατολής και Αφρικής.

Η επιτυχής υλοποίηση του προγράμματος βελτίωσης ανταγωνιστικότητας «ΤΟ ΜΕΛΛΟΝ», που ολοκληρώνεται ως είχε σχεδιαστεί στο τέλος του έτους, και η πρόσφατη απόφαση της Μόνιμης Διαιτησίας για την τιμή προμήθειας ηλεκτρικής ενέργειας συμβάλλουν στη μείωση της αβεβαιότητας και στην τόνωση των επιδόσεων του Τομέα Μεταλλουργίας & Μεταλλείων του ομίλου. Επιπλέον στο πλαίσιο στρατηγικής ενίσχυσης της ανταγωνιστικότητας θα συνεχιστεί ο αυστηρός έλεγχος κόστους, θέτοντας ακόμα πιο απαιτητικούς στόχους για το επόμενο διάστημα. Παρά τις αδύναμες διεθνείς τιμές αλουμινίου στο LME, την ανατίμηση του ευρώ έναντι του δολαρίου ΗΠΑ, το υψηλό ενεργειακό κόστος, αλλά και τις ισχυρότατες φορολογικές πιέσεις, ο κύκλος εργασιών του Τομέα παρέμεινε σε συγκρίσιμα επίπεδα με το εννεάμηνο του 2012 και διαμορφώθηκε στα €339,1 εκατ., από €376 εκατ. Τα κέρδη προ φόρων, τόκων και αποσβέσεων (EBITDA) ανήλθαν σε €49,3 εκατ., έναντι €7,3 εκατ. το εννεάμηνο του 2012.

Η βιωσιμότητα της ΑΛΟΥΜΙΝΙΟΝ Α.Ε., όπως και όλης της ενεργοβόρου βιομηχανίας, θα εξαρτηθεί από την υλοποίηση των εξαγγελθέντων μέτρων μείωσης του ενεργειακού κόστους (διακοψιμότητα, ειδικοί φόροι στην παραγωγή, τιμές Φυσικού Αερίου) καθώς και από την τιμή προμήθειας ηλεκτρικής ενέργειας που θα προκύψει από τις διαπραγματεύσεις με τη ΔΕΗ, και θα ισχύει από την 1η Ιανουαρίου 2014.

Ο Τομέας Ενέργειας ενίσχυσε σημαντικά τα μεγέθη του ομίλου στο εννεάμηνο του 2013. Ειδικότερα, ο κύκλος εργασιών του Τομέα ανήλθε σε €311,3 εκατ. από €339,8 εκατ. το εννεάμηνο του 2012 και αντιστοιχεί στο 29,6% του συνολικού κύκλου εργασιών του ομίλου. Αντίστοιχα, τα κέρδη προ φόρων, τόκων και αποσβέσεων (EBITDA) παρουσίασαν αύξηση στα €72,5 εκατ. έναντι €44,5 εκατ., σε σύγκριση με το εννεάμηνο του 2012 και αντιστοιχούν στο 39,5% των συνολικών κερδών προ φόρων, τόκων και αποσβέσεων του ομίλου.

Η Μυτιληναίος διαθέτοντας σε λειτουργία τις πιο σύγχρονες και αποδοτικές μονάδες ηλεκτροπαραγωγής, προσβλέπει στις εξελίξεις που με βάση το ευρωπαϊκό πλαίσιο λειτουργίας επιταχύνουν την απελευθέρωση της αγοράς ηλεκτρισμού, όπως οι πρόσφατες αλλαγές στο ρυθμιστικό πλαίσιο (αύξηση ΑΔΙ, σταδιακή κατάργηση του μηχανισμού ανάκτησης μεταβλητού κόστους).

Για το επόμενο διάστημα, ο όμιλος θα παραμείνει προσηλωμένος στη δημιουργία θετικών ταμειακών ροών και στον αυστηρό έλεγχο του κόστους, ενισχύοντας περαιτέρω το εξωστρεφές του προφίλ.
http://www.euro2day.gr/news/enterprises ... -206118529

Καλημέρα σε όλους!

Κι εγώ αυτήν την ερώτηση θέλω να κάνω. Τι γίνεται με το ΕΤΕΤΠ; Πού νομίζετε/εκτιμάτε ότι θα φτάσει και πότε;

Ευχαριστώ για κάθε γνώμη που θα εκφραστεί.

Verda, σ' ευχαριστώ κι εγώ για όσα μας προσφέρεις!

Εξαρταται βεβαια απο τιμη μετοχης...

Καπου εδω περιξ 1.30 γουαραντ ,με μετοχη περιξ 4 εδινε παντα αντιδραση ανοδικη

Θεωρω θα εξακολουθησει να το κανει

Τα πολιτικα δυστυχως δεν βοηθουν προς ωρας βεβαια

Οι τζιροι εξανλτησης ομως φανερωνουν οτι η ΕΤΕ ειναι μπροστα σε σημαντικη κινηση

τα ευχάριστα σήμερα.
ΜΕΤΚΑ
νέο έργο στην Αλγερία ανέλαβε η ΜΕΤΚΑ σε συνεργασία με τη GENERAL ELECTRIC συνολικής αξίας συμβολαίου για την κοινοπραξία , 348.717.350 ευρώ.

Σε αναβάθμιση των προβλέψεών του για την Ελλάδα προχώρησε ο ΟΟΣΑ προβλέποντας ύφεση 0,4% για το 2014 και ανάκαμψη 1,8% για το 2015.

Η ΕΚΤ είναι πιθανό να εφαρμόσει το μέτρο της ποσοτικής χαλάρωσης δήλωσε την Τρίτη ο αντιπρόεδρος της κεντρικής τράπεζας Vitor Constancio, προσθέτοντας ωστόσο πως δεν έχουν γίνει προετοιμασίες σε τεχνικό επίπεδο.

αυτά και υπ'όψιν ότι η εξάσκηση των warrants , μειώνει το χρέος της χώρας.
το νού μας στα σπρεντς

ολα κατω σημερα .και ο αρχηγος
μονο η ΕΤΕ η παλιογρια αντεχει
μονο μην μας πεσει μονοκοματα στο κεφαλι κι αυτη στοτελος

Δημοσιεύθηκε: 13:47 - 20/11/13

της Ελενας Λάσκαρη
Σε διαδικασία σύγκλισης παραμένουν κυβέρνηση-τρόικα. Οι πλειστηριασμοί στο επίκεντρο των πρωινών ραντεβού. Τις ενστάσεις των κομμάτων μετέφερε το οικονομικό επιτελείο, αντιδρούν οι δανειστές. Διαφαίνεται λύση για τα ΕΑΣ κοντά στις ελληνικές θέσεις.

Το 50 – 50 έγινε… 60 – 40 *Οι πλειστηριασμοί στο επίκεντρο των διαπραγματεύσεων

«Είμαστε σε διαδικασία σύγκλισης» σημείωσε κορυφαίο στέλεχος του οικονομικού επιτελείου λίγο μετά την πρωινή συνάντηση με την τρόικα, στην οποία εκτός του Γ. Στουρνάρα μετείχαν ο Κ. Χατζηδάκης και ο Χαρ. Αθανασίου.

Στη συνάντηση το κυρίως θέμα ήταν αυτό των πλειστηριασμών, όπου σύμφωνα με υψηλόβαθμο κυβερνητικό παράγοντα η ελληνική πλευρά μετέφερε στους τροϊκανούς το κλίμα που υπάρχει στα δύο κόμματα, τονίζοντας παράλληλα πόσο ευαίσθητο είναι το θέμα για την ελληνική κοινωνία. «Στόχος μας είναι να υπάρξει συμφωνία ως το τέλος του έτους», ανέφερε η ίδια πηγή, ενώ με βάση άλλο κυβερνητικό στέλεχος «η συζήτηση ήταν καλή, υπάρχει καλή θέληση, είμαστε σε διαδικασία σύγκλισης».

Το θέμα των πλειστηριασμών θα απασχολήσει και απογευματινή συνάντηση των τεχνικών κλιμακίων.

Στα υπόλοιπα ζητήματα κορυφαίος κυβερνητικός παράγοντας, ο οποίος προσδιόριζε χθες την πιθανότητα συμφωνίας ως τις 9 Δεκεμβρίου σε 50 – 50, σήμερα έκανε λόγο για πρόοδο με αποτέλεσμα το ποσοστό να ανεβεί σε 60 - 40 υπέρ της ελληνικής πλευράς.

Για το θέμα των ΕΑΣ η ίδια πηγή κατέστησε σαφές ότι έχει φύγει από το τραπέζι το αίτημα της τρόικας για λουκέτο και προσδιορίζοντας τη διαφορά που υπάρχει ανάμεσα στις δύο πλευρές είπε χαρακτηριστικά: «Αυτοί θέλουν λύση τύπου ΕΛΒΟ, εμείς θέλουμε να διατηρηθεί ο εξαγωγικός χαρακτήρας της επιχειρήσης». Όπως διευκρινίζουν πηγές του υπουργείου Οικονομικών, στην ΕΛΒΟ προβλέπεται η διατήρηση ενός μόνο εργοστασίου το οποίο θα καλύπτει αποκλειστικά τις ανάγκες του ελληνικού στρατού.

Δεδομένο πάντως θεωρείται ότι το όποιο σχήμα προκύψει τελικά για τα ΕΑΣ θα είναι σημαντικά συρρικνωμένο σε σχέση με τη σημερινή κατάσταση.

Το απόγευμα στις 18:30 έχει οριστεί νέο ραντεβού των επικεφαλής της τρόικας με το οικονομικό επιτελείο, ενώ όπως έγινε γνωστό αύριο στις 11:15 θα κατατεθεί στη Βουλή ο προϋπολογισμός του 2014
http://www.euro2day.gr/news/economy/art ... -206118529

Στις 12 νοεμβρη ,φανηκε η εμπλοκη με τους δανειστες

Τα spreads απο 635 ανεβηκαν στα 680 .
.το Χρηματιστηριο επεσε κλεισιμο εκεινη την μερα στις 1129 μοναδες

Εδω και τοσες μερες εκτοτε καποιοι προσπαθουν να μας πεισουν οτι οι σορτ κερδιζουν

Ασχετα που τον δεικτη σημερα τον βλεπω εκει γυρω ...συσσωρευση νομιζω το λενε αυτο

Επιμενω και επαυξανω σημερα,που ολοι ειναι θλιμενοι ...

Οχι μονο δεν ειδαμε ΑΚΟΜΑ τα ψηλα του ΓΔ για φετος,
αλλα αυτα τα ψηλα δεν θα αργησουν και καθολου!!!