Το μήνυμα της ΕΤΕ
Με στόχο την αποφυγή του ΤΧΣ η ΕΤΕ προχωράει στην πρώτη κίνηση κεφαλαιακής ενίσχυσης με την άντληση 1 δις. ευρώ μέσω προνομιούχων μετοχών. Όλος ο σχεδιασμός της διοίκησης Ταμβακάκη.Του Κ. Παπαγρηγόρη
Σαφές μήνυμα προς τις αγορές ότι η Εθνική Τράπεζα θα εξαντλήσει τα περιθώρια προσφυγής στα κεφάλαια του Ταμείου Χρηματοπιστωτικής Σταθερότητας έστειλε χθες η διοίκηση του Ομίλου, με την απόφασή της να χρησιμοποιήσει το αδιάθετο 1 δις. ευρώ από το πρώτο πακέτο για την ενίσχυση της Οικονομίας (πακέτο Αλογοσκούφη ύψους 28 δις. ευρώ).
Ο Διευθύνων Σύμβουλος της ΕΤΕ Απ. Ταμβακάκης αν και έχει κατ' επανάληψη δηλώσει ότι πριν προχωρήσει στις όποιες κινήσεις κεφαλαιακής ενίσχυσης θα πρέπει πρώτα να ξεκαθαρίσουν οι λεπτομέρειες γύρω από την υλοποίηση του PSI καθώς και η ανακοίνωση της διαγνωστικής μελέτης της Blackrock, είναι προφανές ότι έχει ήδη καταστρώσει τα επόμενα βήματα, με στρατηγικό στόχο την αποφυγή του ΤΧΣ.
Αρκετοί αναλυτές εκτιμούν ότι η μεγαλύτερη ελληνική τράπεζα είναι η μόνη που έχει ρεαλιστικές πιθανότητες να αποφύγει την ανακεφαλαιοποίηση μέσω του ΤΧΣ και επισημαίνουν ότι η επιλογή της διοίκησης πριν από περίπου ένα χρόνο να συγκεντρώσει 2,25 δις. ευρώ προσδίδουν στον Όμιλο μεγάλο στρατηγικό πλεονέκτημα (η καθαρή θέση της Ομίλου ανέρχεται αυτή την περίοδο στα 8,5 δις. ευρώ).
Οι ίδιοι πιστεύουν ότι η χθεσινή ανακοίνωση για σύγκλιση έκτακτης γενικής συνέλευσης στις 22 Δεκεμβρίου, προκειμένου η ΕΤΕ αντλήσει το αδιάθετο 1 δις. ευρώ περίπου, μέσω προνομιούχων μετοχών, από το πακέτο Αλογοσκούφη ύψους 28 δις. ευρώ είναι μόνο η αρχή.
Υπενθυμίζεται ότι ο προηγούμενος Διευθύνων Σύμβουλος της ΕΤΕ Τ. Αράπογλου έκρινε κατά την υιοθέτηση του νόμου 3723/2008 ότι η τράπεζα δεν χρειάζονταν το ποσό που της αναλογούσε εισπράττοντας μόλις 350 εκατ. ευρώ. Αποτέλεσμα ήταν από το σύνολο των 5 δις. ευρώ που προέβλεπε το πρόγραμμα μέσω προνομιούχων μετοχών, οι τράπεζες να αντλήσουν τελικά από το δημόσιο μόλις 4 δις. ευρώ.
Έτσι η διοίκηση της Εθνικής Τράπεζας αξιοποιεί την δυνατότητα της μικρής αξιοποίησης των προνομιούχων μετοχών στο παρελθόν και δρομολογεί τις διαδικασίες προκειμένου να αντλήσει το υπόλοιπο 1 δις. ευρώ που είχε μείνει αδιάθετο.
Σημειώνεται ότι τα 350 εκατ ευρώ αντιστοιχούσαν στο 4% των ιδίων κεφαλαίων, όταν οι άλλες τράπεζες άντλησαν κεφάλαια μέσω προνομιούχων μετοχών τα οποία αντιστοιχούσαν στο 17% των ιδίων κεφαλαίων τους. Μετά την αξιοποίηση του 1 δις ευρώ προνομιούχων μετοχών η σχέση προνομιούχων προς ίδια κεφάλαια για την ΕΤΕ θα αντιστοιχεί στο 16%.
Σύμφωνα με υψηλόβαθμο στέλεχος της τράπεζας "με αυτόν τον τρόπο αποκαθίσταται η ισότιμη στήριξη των ελληνικών τραπεζών από το ελληνικό δημόσιο, γεγονός που θα επιτρέψει να προχωρήσουν τα σχέδια επανακεφαλαιοποίησής τους από την ίδια αφετηρία".
Σημειώνεται ότι με την έκδοση των προνομιούχων μετοχών ο δείκτης κεφαλαιακής επάρκειας της τράπεζας θα ενισχυθεί κατά 150 μονάδες βάσης στο 11%, από 9,5% που ήταν με βάση τα αποτελέσματα του Σεπτεμβρίου.
Οι επόμενες κινήσεις
Στο συρτάρι του Διευθύνοντος Συμβούλου του Ομίλου Απ. Ταμβακάκη υπάρχουν αυτή τη στιγμή σχέδια που περιλαμβάνουν όλα τα ενδεχόμενα.
Όπως επισημαίνουν τραπεζικοί αναλυτές και μεγάλοι θεσμικοί επενδυτές μια αύξηση κεφαλαίου της τάξης του 1 - 1,5 δις. ευρώ είναι εξαιρετικά πιθανή και ήδη βολιδοσκοπείται το πιθανό ενδιαφέρον συμμετοχής. Θεωρείται ένα ποσό που ο Όμιλος είναι σε θέση να σηκώσει από την αγορά με δεδομένα το μέγεθός τους αλλά και την επενδυτική στρατηγική των ξένων μετόχων του.
Σημειώνεται ότι πρόθεση της διοίκησης είναι μέσα από αυτές τις κινήσεις να μην αποδυναμωθούν οι μέτοχοι γεγονός που συνδέεται με τους πιθανούς όρους της αύξησης αλλά και με την απόρριψης πιθανής έκδοσης μετατρέψιμου ομολογιακού δανείου.
Ο σχεδιασμός για την πώληση του 20% - 30% της Finansbank, της θυγατρικής στην Τουρκία, παραμένει με στόχο την άντληση 1 - 1,2 δις. ευρώ αν και κύκλοι της τράπεζας τονίζουν ότι για την ώρα δεν θα ήταν προς το συμφέρον της τράπεζα να πωλήσει ποσοστό στην Finansbank, καθώς οι αποτιμήσεις και οι συναλλαγματικές ισοτιμίες δεν ευνοούν.
Την ίδια στιγμή η διοίκηση της ΕΤΕ επιταχύνει τις διαδικασίες για την δημιουργία μίας εταιρείας συμμετοχών στη ΝΑ Ευρώπη, η οποία θα λειτουργεί ως ενιαία "ομπρέλα" για τις θυγατρικές του ομίλου στην περιοχή. Στόχος της Εθνικής αποτελεί η δημιουργία ενός σχήματος με αυτόνομη πρόσβαση στις διεθνείς αγορές χρήματος και κεφαλαίου, που θα έχει τη δυνατότητα να λειτουργεί εύρυθμα ανεξάρτητα από τις εξελίξεις στην εγχώρια αγορά.
Παράλληλα σε πρόσφατη συνάντησή της με τον Σύλλογο των εργαζομένων η διοίκηση έθεσε ως άμεση προτεραιότητα την μείωση του συνολικού λειτουργικού κόστους κατά 150 εκατ. ευρώ στην Ελλάδα και κατά 50 εκατ. ευρώ στη Ν.Α Ευρώπη. Σε αυτό το πλαίσιο κάλεσε τους εργαζομένους να συμβάλουν στην προσπάθεια αποφυγής του ΤΧΣ, "το οποίο θα φέρει την τράπεζα δεκαετίες πίσω" όπως ειπώθηκε χαρακτηριστικά και να ξεκινήσουν διαπραγματεύσεις για την υπογραφή επιχειρησιακής σύμβασης που θα προβλέπει την μείωση των μισθών κατά 15% - 20%.
Σε περίπτωση δραματικής επιδείνωσης της χρηματοοικονομικής διάρθρωσης της τράπεζας λόγο της δημοσιονομικής κρίσης, υπάρχει και Plan B που προβλέπει την αξιοποίηση των δραστηριοτήτων και των θυγατρικών εκτός του χρηματοπιστωτικού κλάδου.
http://www.axiaplus.gr/Default.aspx?id= ... 108&lang=1
